引論：我們?yōu)槟砹?3篇金融監(jiān)管目標(biāo)范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫(xiě)作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

(2)防止壟斷，維護(hù)金融業(yè)平等有序的競(jìng)爭(zhēng)。一旦金融機(jī)構(gòu)形成壟斷，就會(huì)使市場(chǎng)機(jī)制喪失其資源配置的作用，貨幣資本的充分流動(dòng)，高效配置，必須要借助與市場(chǎng)機(jī)制才能起作用，如果形成壟斷，金融市場(chǎng)就會(huì)被某些金融機(jī)構(gòu)所霸占，成為其牟利的工具，也就使金融市場(chǎng)的存在失去了意義。

(3)確保貨幣政策和金融宏觀調(diào)控目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。中央銀行作為一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控者，都要通過(guò)貨幣政策的實(shí)施才能體現(xiàn)它的調(diào)控意圖，但是貨幣政策是一個(gè)需要通過(guò)層層的傳遞才能夠?qū)φ{(diào)控對(duì)象起作用，其中金融機(jī)構(gòu)在貨幣政策傳導(dǎo)的鏈條中，屬于最關(guān)鍵的一環(huán)。

(4)增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)宇叻。只有通過(guò)監(jiān)管，提高信用，創(chuàng)造一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，保持一個(gè)高效穩(wěn)定的金融體系，才能夠切實(shí)提高一國(guó)金融業(yè)的競(jìng)宇叻，才能在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中利于不敗之地。

2金融監(jiān)管的原則

(l)依法監(jiān)管原則。金融監(jiān)管必須要有法律作為依據(jù)，否則其監(jiān)管就很難保證權(quán)威性，嚴(yán)肅性、強(qiáng)制性和一貫性。依法監(jiān)管有兩層含義:第一，監(jiān)管主體必須依照法律進(jìn)行監(jiān)管，不能隨意

(2)適度競(jìng)爭(zhēng)原則。一個(gè)有序競(jìng)爭(zhēng)的金融市場(chǎng)才能使各個(gè)金融機(jī)構(gòu)得到穩(wěn)定健康的發(fā)展，金融監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管一定要把握好一個(gè)度，不能過(guò)多的干涉金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)，限制他們的競(jìng)爭(zhēng);也不能放任自由。所以金融監(jiān)管的重心要放在為金融業(yè)創(chuàng)造適度競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境上，形成和保持適度競(jìng)爭(zhēng)的格局。

(3)監(jiān)管主體的獨(dú)立性原則。監(jiān)管工作是一個(gè)神圣的工作，是站在廣大金融市場(chǎng)的參與者的立場(chǎng)上進(jìn)行的，監(jiān)管者必須要保持其獨(dú)立性，才能夠用一種全局的立場(chǎng)來(lái)進(jìn)行監(jiān)管，才能使監(jiān)管更加有效。

(4)外部監(jiān)管與自我約束相結(jié)合的原則。為了達(dá)到理想的效果，要在外部監(jiān)管的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)和以及金融從業(yè)人員的自我約束，自我管理和自我教育。

(5)安全與效率相結(jié)合的原則。安全與效率是金融市場(chǎng)運(yùn)行的兩大基本的特征，只重視安全而忽略效率，則無(wú)法發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的積極性，只講究效率而不注重安全，則不利于金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期發(fā)展。所以安全與效率的協(xié)調(diào)統(tǒng)一對(duì)于一個(gè)健康的金融市場(chǎng)是非常重要的。金融監(jiān)管部門(mén)要通過(guò)監(jiān)管，使兩者協(xié)調(diào)起來(lái)，不可偏頗。

3金融監(jiān)管的內(nèi)容

金融監(jiān)管的內(nèi)容從金融業(yè)務(wù)流程來(lái)看，主要有市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管，市場(chǎng)運(yùn)作監(jiān)管和市場(chǎng)退出監(jiān)管。

(l)市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管。是金融監(jiān)管的開(kāi)始。由于金融機(jī)構(gòu)的高風(fēng)險(xiǎn)性，不管哪個(gè)國(guó)家，對(duì)新設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)都必須經(jīng)主管當(dāng)局批準(zhǔn)，只有符合法律法規(guī)的要求才能營(yíng)業(yè)，目的是避免不合格的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入金融市場(chǎng)，以保證金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)有著較強(qiáng)的抵御能力。

篇2

金融消費(fèi)者保護(hù)監(jiān)管不僅是一個(gè)法律問(wèn)題,也是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)問(wèn)題,在管制經(jīng)濟(jì)學(xué)、公共選擇理論、市場(chǎng)失靈理論中有其經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)"值得注意的是,監(jiān)管提供的消費(fèi)者獲益并非指直接的經(jīng)濟(jì)收人,而是消費(fèi)者通過(guò)參與金融活動(dòng)使自己的欲望和需求得到滿(mǎn)足"為此,消費(fèi)者偏好是金融消費(fèi)者保護(hù)監(jiān)管的價(jià)值導(dǎo)向"根據(jù)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的金融產(chǎn)品的類(lèi)型,消費(fèi)者獲益可以分為基本金融服務(wù)效用、風(fēng)險(xiǎn)型金融服務(wù)消費(fèi)者效用和非金融產(chǎn)品效用"。消費(fèi)者實(shí)際獲得的效用總量會(huì)受到消費(fèi)者個(gè)人偏好的影響"金融消費(fèi)者偏好不僅是消費(fèi)者效用的基礎(chǔ),而且其排序決定了監(jiān)管規(guī)范的價(jià)值取向"消費(fèi)者的偏好各不相同,消費(fèi)者群體無(wú)法得出相同的偏好,這就會(huì)出現(xiàn)個(gè)人排序和社會(huì)選擇的矛盾"按照福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,解決沖突的辦法是把集體選擇規(guī)則中所反映的價(jià)值看作是相對(duì)基本的,而個(gè)人排序不是基本的"一旦集體選擇規(guī)則選定了一種社會(huì)排序,那么個(gè)人就有義務(wù)接受這種排序,不管個(gè)人所顯示的排序是什么樣的"鑒此,本文認(rèn)為,消費(fèi)者運(yùn)動(dòng)追求的價(jià)值觀代表了消費(fèi)者的基本偏好排序,是代表消費(fèi)者利益的偏好排序,即金融消費(fèi)者保護(hù)監(jiān)管的價(jià)值取向和消費(fèi)者偏好應(yīng)當(dāng)一致"消費(fèi)者運(yùn)動(dòng)的發(fā)源是為了追求安全和公平,消費(fèi)者福利在二戰(zhàn)后受到重視,各種反映消費(fèi)者利益要求的組織的出現(xiàn)使消費(fèi)者更系統(tǒng)地提出了/消費(fèi)者主義0"其基本主張就是,對(duì)一切與人類(lèi)生活有關(guān)的事物進(jìn)行檢討,人類(lèi)的一切活動(dòng)都應(yīng)該有利于人類(lèi)生活得幸福、安全,有利于人類(lèi)的公共福利"因此,和其他領(lǐng)域的消費(fèi)者保護(hù)一樣,安全、公平與消費(fèi)者福利是金融消費(fèi)者保護(hù)監(jiān)管的基本價(jià)值導(dǎo)向"1.安全安全權(quán)包括消費(fèi)者生命安全權(quán)、健康安全權(quán)、財(cái)產(chǎn)安全權(quán)等"其最早出現(xiàn)在英國(guó)1215年的5大6第三十九條中:/凡自由民,除經(jīng)其所在州依法判決或遵照國(guó)內(nèi)法律之規(guī)定外,不得對(duì)其進(jìn)行扣留、監(jiān)禁、沒(méi)收財(cái)產(chǎn)、剝奪其法律保護(hù)權(quán)或加以放逐、傷害、搜索或逮捕"0消費(fèi)者作為公民的一個(gè)側(cè)面,在金融領(lǐng)域享有其財(cái)產(chǎn)的安全權(quán)"金融資產(chǎn)的安全分為存款資金的安全和非存款金融資產(chǎn)的安全"目前,各國(guó)對(duì)存款資金的安全保護(hù)相對(duì)較好:根據(jù)國(guó)際存款保險(xiǎn)人協(xié)會(huì)(IADI)統(tǒng)計(jì),截至加ro年2月,已經(jīng)有1腸個(gè)國(guó)家(地區(qū))建立了存款保險(xiǎn)制度;有些沒(méi)有建立存款保險(xiǎn)制度的國(guó)家也并非對(duì)存款資金不加保護(hù),而是采取了其他形式的隱形保護(hù)模式"2公平公平是被哲學(xué)、政治學(xué)、法學(xué)等領(lǐng)域廣泛討論的一個(gè)概念"其具有不同的定義,但無(wú)論何種定義都和正義緊密聯(lián)系"羅爾斯從締結(jié)社會(huì)契約的人的原始狀態(tài)出發(fā),認(rèn)為處于公平的/無(wú)知之幕0下的人們將選擇兩條正義倫理原則:一是平等自由原則"這一原則確定和保障公民平等的基本自由與政治權(quán)利"二是經(jīng)濟(jì)平等原則"這一原則確定在什么條件下社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益分配的不平等是合理的"羅爾斯指出,對(duì)于社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的不平等,應(yīng)該遵循以下兩個(gè)原則來(lái)解決:(l)差別原則,即在符合代際正義的儲(chǔ)蓄原則條件下,使最少受益者得到最大利益;(2)機(jī)會(huì)公正平等原則,即在公平的機(jī)會(huì)平等的條件下,使所有的職位和地位向所有人開(kāi)放"在金融領(lǐng)域,消費(fèi)者追求公平體現(xiàn)為消費(fèi)者與金融機(jī)構(gòu)之間的公平博弈、消費(fèi)者獲得公平的經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)、消費(fèi)者的期望收益與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的公平匹配"3.消費(fèi)者福利對(duì)/金融消費(fèi)者福利0的定義和對(duì)/福利0的定義一樣困難"從表征上分析,金融活動(dòng)是一種市場(chǎng)行為,任何機(jī)構(gòu)都不可能保護(hù)消費(fèi)者在金融活動(dòng)中一定獲得經(jīng)濟(jì)收人"因此,消費(fèi)者真正需要保護(hù)的,是其在金融活動(dòng)中公平合宜地獲得足夠的金融福利,如增值、匯兌方便、跨期保值、減低風(fēng)險(xiǎn)等"消費(fèi)者能否獲得金融服務(wù),是其面臨的首要問(wèn)題,而這個(gè)問(wèn)題往往會(huì)被很多現(xiàn)象所掩蓋"一些基本金融服務(wù),如銀行賬戶(hù)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等,具有公共產(chǎn)品性質(zhì),是一國(guó)公民依法享有的福利,國(guó)家應(yīng)進(jìn)行干預(yù)以確保消費(fèi)者有權(quán)獲得金融服務(wù)"。1對(duì)消費(fèi)者基本金融服務(wù)效用的影響消費(fèi)者的基本金融效用包括跨期消費(fèi)、基本銀行賬戶(hù)服務(wù)功能、基本信貸服務(wù)功能、基本保險(xiǎn)服務(wù)功能和金融消費(fèi)者教育等"這些是消費(fèi)者作為社會(huì)成員的基礎(chǔ)性權(quán)利.是嚓管機(jī)構(gòu)應(yīng)該供給的消費(fèi)者福利,否則就會(huì)發(fā)生社會(huì)排斥"另一方面,金融資產(chǎn)的安全也是監(jiān)管干預(yù)下消費(fèi)者應(yīng)當(dāng)獲得的效用"如果沒(méi)有監(jiān)管的干預(yù),消費(fèi)者就無(wú)法獲得金融服務(wù),也就不能成為金融交易關(guān)系中的消費(fèi)者角色,無(wú)法通過(guò)司法和其他途徑維權(quán)"為此,保證消費(fèi)者獲得一定水平的金融效用(用UI表示)是金融監(jiān)管的重要責(zé)任"消費(fèi)者可獲得的基本金融功能與一國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和金融發(fā)達(dá)程度正相關(guān)"由于一國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和金融發(fā)達(dá)程度在一定時(shí)間內(nèi)變動(dòng)較小,本文將其設(shè)定為常量a"將監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融消費(fèi)者基礎(chǔ)性權(quán)利保護(hù)的資源投人用cF表示,U,可以表現(xiàn)為c;的函數(shù)"由于金融穩(wěn)定是消費(fèi)者獲得基本金融服務(wù)效用的基礎(chǔ),系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大造成的金融機(jī)構(gòu)的倒閉會(huì)直接影響消費(fèi)者的基本金融服務(wù)可獲得性,因此,金融審慎監(jiān)管也是影響U,的因素之一"也就是說(shuō),Ul函數(shù)中應(yīng)當(dāng)包含金融審慎監(jiān)管投人C,變量"歸納如下:a為消費(fèi)者可獲得的基本金融功能為常量;、為消費(fèi)者i在基本金融服務(wù)上投人的資金;C,為金融消費(fèi)者基礎(chǔ)性權(quán)利保護(hù)監(jiān)管的投人;C,為金融審慎監(jiān)管投人;w、、為消費(fèi)者i可獲得的基本金融服務(wù)的效用"由此可得:w*,=aUI(C;,Cp入,)(l)當(dāng)發(fā)生金融排斥時(shí),U",w、一aU:(CF,Cp,、,)一0,即消費(fèi)者被排斥在金融領(lǐng)域之外"2.對(duì)消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)型金融服務(wù)效用的影響消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)具有一定風(fēng)險(xiǎn)的金融服務(wù)以獲得資產(chǎn)增值,例如購(gòu)買(mǎi)股票或其他理財(cái)產(chǎn)品,體現(xiàn)了消費(fèi)者的公平發(fā)展權(quán)¹"在一定時(shí)間內(nèi),金融體系對(duì)風(fēng)險(xiǎn)型金融服務(wù)供給的水平應(yīng)是穩(wěn)定的"據(jù)此,本文假定消費(fèi)者可獲得的風(fēng)險(xiǎn)型金融服務(wù)是個(gè)常量刀;金融資產(chǎn)的價(jià)格與期望收益正相關(guān),而與金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)"無(wú)論消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)偏好如何,消費(fèi)者都需要其能以合理價(jià)格購(gòu)買(mǎi)到由一定風(fēng)險(xiǎn)和期望收益組成的金融資產(chǎn)"這需要市場(chǎng)約束和金融消費(fèi)者保護(hù)共同來(lái)達(dá)成"消費(fèi)者可獲得的效用還取決于金融消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)的控制"金融消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)不同于金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),是消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)金融服務(wù)時(shí)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn),即上文提到的審慎風(fēng)險(xiǎn)、惡意風(fēng)險(xiǎn)、適宜性風(fēng)險(xiǎn)和履行風(fēng)險(xiǎn)"金融消費(fèi)保護(hù)監(jiān)管的目的就是防范這四類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生"用C,表示在金融消費(fèi)者交易性權(quán)利保護(hù)上的監(jiān)管資源投人,風(fēng)險(xiǎn)型金融產(chǎn)品的效用可以表示為金融監(jiān)管C,和市場(chǎng)約束m的函數(shù)"刀:消費(fèi)者可獲得的風(fēng)險(xiǎn)型金融服務(wù),設(shè)為常量;C,:金融消費(fèi)者交易性權(quán)利保護(hù)監(jiān)管的投人;、:消費(fèi)者i在風(fēng)險(xiǎn)型金融服務(wù)上投人的資金是、;w":消費(fèi)者i可獲得的風(fēng)險(xiǎn)型金融服務(wù)的效用w""w"=那2(Cp,Cq凡、)(2)當(dāng)、二o時(shí),w"一四2(Cp,Cq川)二o因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)型金融產(chǎn)品效用的獲得一定要投入資金"系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在金融服務(wù)領(lǐng)域由金融審慎監(jiān)管和市場(chǎng)約束予以控制"但也可能出現(xiàn)盡管金融審慎監(jiān)管投人很多,但由于市場(chǎng)約束存在缺陷而仍無(wú)法控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題,從而給消費(fèi)者帶來(lái)負(fù)的效用,甚至造成w"<O"3.對(duì)消費(fèi)者非金融產(chǎn)品效用的影響金融產(chǎn)品的負(fù)外部性還對(duì)消費(fèi)者的其他非金融產(chǎn)品的可獲得效用U0產(chǎn)生影響"例如:金融領(lǐng)域內(nèi)的消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高或金融服務(wù)的供應(yīng)低下,都會(huì)使經(jīng)濟(jì)發(fā)展遲滯,并影響消費(fèi)者的信心,從而降低消費(fèi)者的其他效用;金融危機(jī)下,消費(fèi)者的就業(yè)都會(huì)因此受到影響"減少金融體系的負(fù)外部性體現(xiàn)了全社會(huì)和全體消費(fèi)者的利益,符合安全、公平與消費(fèi)者福利的價(jià)值導(dǎo)向"鑒于金融的負(fù)外部性與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)占相關(guān),金融審慎監(jiān)管應(yīng)能夠在一定程度上減輕金融負(fù)外部性。

金融消費(fèi)者保護(hù)監(jiān)管目標(biāo)實(shí)現(xiàn)最大化的分析

金融消費(fèi)者保護(hù)監(jiān)管是以消費(fèi)者利益為核心的監(jiān)管,從經(jīng)濟(jì)理論上分析,可以將其目標(biāo)概括為在各項(xiàng)約束條件下,達(dá)到消費(fèi)者效用的最大化"。根據(jù)以上的分析,金融消費(fèi)者的可獲得效用是基本金融服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)型金融服務(wù)和非金融產(chǎn)品服務(wù)三個(gè)部分效用的總和"消費(fèi)者i在三個(gè)部分可獲得的效用如下:、、產(chǎn)召、.產(chǎn)4qI曰吸了、了.、w*一aU,(CF,Cp入,)w"一月UZ(Cp,Cq,叭)w"=f(Cp聲)U"(、)(6)鑒于上述三個(gè)部分在一段時(shí)間內(nèi)保持穩(wěn)定,\.,、,、在本文的分析中均假定為常數(shù),且為十、+、=x"消費(fèi)者i為一國(guó)最大多數(shù)金融消費(fèi)者的代表,其偏好代表了金融消費(fèi)者群體的偏好"消費(fèi)者i的總效用應(yīng)充分考慮消費(fèi)者的偏好"本文以消費(fèi)者投人的資金量的比率來(lái)代表消費(fèi)者對(duì)該領(lǐng)域的偏好,消費(fèi)者在不同領(lǐng)域的投資比重作為權(quán)數(shù),對(duì)效用進(jìn)行加總"雖然消費(fèi)者整體的效用并非是單個(gè)消費(fèi)者效用的簡(jiǎn)單加總,但是消費(fèi)者i的效用總和最大時(shí),最大多數(shù)消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)了效用最大化,可以推出整個(gè)消費(fèi)者群體的效用最大化,從而達(dá)到監(jiān)管目標(biāo)"消費(fèi)者i的效用總和W表達(dá)如下:W一備Wil+資W:+瓷W"一知U>-CF,Cp,、#,+枷2(Cp,Cq,m,、,+督f(Cp聲,U"-、,由此,可得金融消費(fèi)者監(jiān)管的目標(biāo)函數(shù)(7)、,r為,,,~"、.耘"二,,""____、.與對(duì)""、,,z_.、1了"、Max[W卜Max}號(hào)aU,(CF,C",\,)+若歸從(C",C",m,、)+嘗f(Cp聲)U"(、)l又呂)-.-~.L0/-.一-/IX一~.、~卜.一p.-,-.X尸一之-一p.一q.一,-飛-X一-一p廠-一/、一1.J。由于一國(guó)在金融監(jiān)管上的資源投人C是確定的,可以得到約束條件如下:C一CF+Cp+C,(9)變量包括:CF(監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融消費(fèi)者基礎(chǔ)性權(quán)利保護(hù)的資源投人)、幾(監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融消費(fèi)者交易性權(quán)利保護(hù)的資源投人)、C,(監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融審慎監(jiān)管的資源投人)"。我們可以根據(jù)1、2和3將wi,,w:,w"這些隱函數(shù)轉(zhuǎn)變成具有顯性表達(dá)式的形式,并求出C,、C,和C,的顯性解"由于CF、C"和C,的范圍為(0,C),且對(duì)w*l和w"而言,C;和C"越大越好,即CF和C,對(duì)效用的一階導(dǎo)數(shù)為正數(shù)"由于金融審慎監(jiān)管太嚴(yán)或太松都會(huì)影響監(jiān)管的實(shí)際效果,而金融審慎監(jiān)管成本C"太大或太小會(huì)直接導(dǎo)致監(jiān)管的過(guò)嚴(yán)或過(guò)松,并會(huì)最終影響到總效用,因此應(yīng)該在(0,C)內(nèi)找到一個(gè)最優(yōu)值,使得總效用達(dá)到最大"關(guān)于金融監(jiān)管對(duì)消費(fèi)者的三部分效應(yīng),其效用函數(shù)在前面只是從性質(zhì)上反映各成本對(duì)其的作用,表現(xiàn)為隱函數(shù)"為了更好地提取各監(jiān)管成本對(duì)效用的影響效果,需要將隱函數(shù)顯性化,以便更加直觀、明晰地獲得監(jiān)管成本投人的均衡效果"依據(jù)各監(jiān)管成本對(duì)效用影響的定性效果,這里將隱函數(shù)wi,,w",w"做出如下的顯性函數(shù)的表示式"該顯性函數(shù)的表示式是在考慮各監(jiān)管成本的定性影響效果的基礎(chǔ)上,參照馮#紐曼和摩根斯坦的期望效用函數(shù)理論和阿羅和德布魯?shù)耐郀柪咕獾木夥治隹蚣芩M(jìn)行的改進(jìn)性的設(shè)計(jì),是一種具有較好代表性的分析思路"w";=a、ICFCP(C一Cp)(10)w"=人CqCp(C一CP)(川嶼=7與qC,(12)其中a尹奪為常數(shù);a為一國(guó)現(xiàn)有的金融包容度和發(fā)展基本金融的其他條件;口為一國(guó)風(fēng)險(xiǎn)型金融服務(wù)的發(fā)達(dá)程度和市場(chǎng)約束能力;7為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和其他對(duì)金融領(lǐng)域產(chǎn)生影響的不確定因素"。

篇3

一、引言

金融監(jiān)管是一種補(bǔ)救市場(chǎng)失靈，維護(hù)金融體系安全、穩(wěn)健和有效運(yùn)行，提高資源配置效率并使公共利益不受侵害的制度安排。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管體制創(chuàng)新之間是一個(gè)相互博弈的作用過(guò)程。由于監(jiān)管體制的時(shí)滯，監(jiān)管方幾乎總是處于被動(dòng)反應(yīng)狀態(tài)。金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新行為簡(jiǎn)單地看是盈利動(dòng)機(jī)驅(qū)使，從深層次看卻是金融監(jiān)管體制創(chuàng)新的相對(duì)落后，阻礙了金融機(jī)構(gòu)和金融體系向更高級(jí)階段發(fā)展。沒(méi)有永遠(yuǎn)成功、有效的或者永恒不變的監(jiān)管體制，所以才要對(duì)金融監(jiān)管體制進(jìn)行不斷的創(chuàng)新。

二、金融監(jiān)管體制創(chuàng)新的含義

從熊波特的創(chuàng)新理論出發(fā)，結(jié)合金融監(jiān)管體制的定義來(lái)理解國(guó)際金融監(jiān)管體制創(chuàng)新的含義。金融監(jiān)管體制創(chuàng)新是指那些便利獲得被監(jiān)管者的信息、適應(yīng)金融監(jiān)管全球化的技術(shù)進(jìn)步，以及新的金融監(jiān)管體制理論和更發(fā)達(dá)更完善的金融監(jiān)管體制組織模式的出現(xiàn)。

金融監(jiān)管體制創(chuàng)新都是為了替代當(dāng)時(shí)己經(jīng)成為金融發(fā)展阻礙的金融監(jiān)管體制。率先進(jìn)行體制創(chuàng)新的國(guó)家都是為了化解本國(guó)金融業(yè)發(fā)展的阻礙，所以每一次的體制創(chuàng)新都是對(duì)原有體制的揚(yáng)棄，這就是體制創(chuàng)新的表現(xiàn)，新的體制成為隨后一個(gè)時(shí)期金融穩(wěn)定發(fā)展的保障，這就是制度創(chuàng)新的意義所在。所謂金融監(jiān)管體制的根本層面，就是金融監(jiān)管主體構(gòu)成。這也就決定了金融監(jiān)管主體結(jié)構(gòu)的變化是金融監(jiān)管體制創(chuàng)新重要表現(xiàn)。一國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)條件的變化，以及創(chuàng)新――監(jiān)管――再創(chuàng)新――再監(jiān)管的動(dòng)態(tài)博弈，決定了金融監(jiān)管的體制的變革，我們要從金融監(jiān)管體制變遷的含義、背景和原因與目的進(jìn)行分析 。

三、制定金融監(jiān)管體制創(chuàng)新的評(píng)價(jià)框架――金融監(jiān)管的效用假說(shuō)

各國(guó)之所以變革其金融監(jiān)管體制，其原因必定是新的體制要好于舊的體制，但是，體制變革的好處往往取決于各國(guó)具體的條件。這里，嘗試根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)最基本的效用理論，解釋金融監(jiān)管體制創(chuàng)新，從而得到一個(gè)完整的分析框架，以更好地對(duì)金融監(jiān)管體制變革的效果給出一個(gè)全面綜合的解釋。

各國(guó)對(duì)金融活動(dòng)的監(jiān)管所要實(shí)現(xiàn)的兩個(gè)最主要的目標(biāo)就是保證系統(tǒng)性穩(wěn)定(S)和保護(hù)消費(fèi)(投資)者的利益(C) 。S與C就類(lèi)似于我們?cè)谶M(jìn)行效用分析時(shí)的兩種商品，在其它條件不變的情況下，為了取得相同程度的系統(tǒng)性穩(wěn)定和消費(fèi)(投資)者保護(hù)，所需要支付的成本是一定的，也就是說(shuō)，兩目標(biāo)的相對(duì)價(jià)格是不變的，即ps/pc=，則有金融監(jiān)管的效用函數(shù)U=U(S， C) 。這里的監(jiān)管效用，并不是指單個(gè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的效用，而是指全社會(huì)的總體監(jiān)管行為所取得的效用，這往往就不只包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)，也可能包括中央銀行、財(cái)政部等相關(guān)部門(mén)，也即對(duì)金融市場(chǎng)的人為干預(yù)所要達(dá)到的總效用。

一國(guó)的金融監(jiān)管能力取決于該國(guó)的經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展?fàn)顩r和金融監(jiān)管的體制安排模式等諸多因素。金融監(jiān)管體制的變動(dòng)，必然會(huì)對(duì)金融監(jiān)管的效用產(chǎn)生影響。一般說(shuō)來(lái)，可以將體制變革的效用分為：體制變革后的收入效應(yīng)、體制變革后由于兩目標(biāo)價(jià)格變化所帶來(lái)的替代效應(yīng)和收入效應(yīng)。

首先是體制變革的收入效應(yīng)。即指通過(guò)變革金融監(jiān)管體制，使得一國(guó)金融監(jiān)管能力發(fā)生了變化，也即金融監(jiān)管預(yù)算線(xiàn)的變動(dòng)。例如，將原來(lái)分散的金融監(jiān)管部門(mén)整合為一個(gè)綜合性的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，能夠帶來(lái)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，也即降低了監(jiān)管的體制成本，從而提高了金融監(jiān)管能力。

其次是相對(duì)價(jià)格的變化而帶來(lái)的替代效應(yīng)和收入效應(yīng)。金融監(jiān)管體制發(fā)生變化后，雖然在一定程度上可能會(huì)由于監(jiān)管能力的提高而獲得體制變革的收入效應(yīng)，提高金融監(jiān)管的效用，但是，正如前而所討論的那樣，體制變革后由于新體制對(duì)不同金融監(jiān)管目標(biāo)評(píng)價(jià)可能發(fā)生某些轉(zhuǎn)變，這樣它要取得相同程度的金融監(jiān)管目標(biāo)所要支付的成本也會(huì)發(fā)生改變。我們假設(shè)整個(gè)社會(huì)對(duì)于金融監(jiān)管各目標(biāo)的偏好不變。這樣，我們就可以將這種改變視為兩目標(biāo)的相對(duì)價(jià)格發(fā)生了變化。許多人已經(jīng)指出，新成立的獨(dú)立于中央銀行的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，往往更加重視消費(fèi)(投資)者保護(hù)的目標(biāo)，其采用的監(jiān)管技術(shù)也會(huì)隨之發(fā)生相應(yīng)的變化，即改進(jìn)有利于消費(fèi)(投資)者保護(hù)的監(jiān)管技術(shù)。也就是說(shuō)，兩目標(biāo)相對(duì)價(jià)格隨著監(jiān)管目標(biāo)和技術(shù)的轉(zhuǎn)變而變化了，即C的價(jià)格相對(duì)下降，S的價(jià)格相對(duì)上升。同樣，為了取得等同的系統(tǒng)性穩(wěn)定的目標(biāo)，將中央銀行監(jiān)管職能分離并成立的綜合性金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，往往需要與中央銀行和則政部等部門(mén)進(jìn)行緊密的交流與合作，其相應(yīng)的成本也會(huì)增加，這也可以視作系統(tǒng)性穩(wěn)定(S)價(jià)格的上升。

由此可見(jiàn)，兩目標(biāo)相對(duì)價(jià)格發(fā)生變化，金融監(jiān)管的效用下降。與一般的效用分析一樣，兩目標(biāo)相對(duì)價(jià)格的變化對(duì)金融監(jiān)管效用的影響也可以分解為價(jià)格效應(yīng)和收入效應(yīng)。

通過(guò)對(duì)由監(jiān)管體制變革所帶來(lái)的收入效應(yīng)，與體制變革后兩目標(biāo)相對(duì)價(jià)格的變化所帶來(lái)的收入效應(yīng)和替代效應(yīng)之和進(jìn)行比較，我們就可以判斷金融監(jiān)管體制變革是否提高了金融監(jiān)管的效用 。

需要指出的是，金融監(jiān)管效用假說(shuō)，只是試圖給有關(guān)監(jiān)管體制改革效果的討論提供一個(gè)統(tǒng)一的分析框架。這個(gè)假說(shuō)本身是以微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的效用理論為基本出發(fā)點(diǎn)，其隱含的假設(shè)條件十分簡(jiǎn)單，如它假定金融監(jiān)管的兩個(gè)目標(biāo)至少在某種程度上是可以計(jì)量的，金融監(jiān)管的成本與收益也是可以計(jì)量的，兩目標(biāo)的關(guān)系也符合正常商品的性質(zhì)，而金融監(jiān)管預(yù)算線(xiàn)也符合消費(fèi)者預(yù)算線(xiàn)的性質(zhì)，

參考文獻(xiàn)：

篇4

作為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，金融業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著非常重要的作朋，但是同時(shí)作為一種風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)，金融體系又存在著與生俱來(lái)的脆弱的缺點(diǎn)，隨著金融風(fēng)險(xiǎn)的日趨累積和膨脹，爆發(fā)大規(guī)模的金融危機(jī)的可能性也隨之大大增加。如今的金融大環(huán)境是要走金融全球化的道路，在這種背景下，唯有建立一套行之有效的金融臨管體制，才能保證我國(guó)金融業(yè)的高效、快速、安全地發(fā)展。

一、我國(guó)金融監(jiān)管體制發(fā)展?fàn)顩r簡(jiǎn)介

中國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制是單層多頭的分業(yè)監(jiān)管體制。它以機(jī)構(gòu)性監(jiān)管和功能性監(jiān)管相結(jié)合為特征，這也是中國(guó)目前金融監(jiān)管體制的基本特征。證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)三者進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管，監(jiān)管對(duì)象分別為證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)。貨幣政策與金融監(jiān)管職能于2003年分離之后，我國(guó)中央銀行決定把對(duì)商業(yè)銀行的部分監(jiān)管職能交由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)。我國(guó)的金融監(jiān)管的主要監(jiān)管對(duì)象分為以下幾個(gè)方面：外匯市場(chǎng)、各類(lèi)投資基金、資本市場(chǎng)、短期貨幣市場(chǎng)、衍生金融工具市場(chǎng)、非存款貨幣銀行金融機(jī)構(gòu)、存款貨幣銀行和保險(xiǎn)業(yè)等等。

二、目前金融監(jiān)管體制的問(wèn)題及不足

我國(guó)目前的金融監(jiān)管體制主要存在以下四方面的問(wèn)題及不足

(一)金融監(jiān)管的目標(biāo)不夠具體

金融監(jiān)管理論和實(shí)踐的核心問(wèn)題就是金融監(jiān)管的目標(biāo)，認(rèn)識(shí)和確定金融監(jiān)管目標(biāo)將會(huì)直接決定或影響金融監(jiān)管效率，并且對(duì)具體監(jiān)管制度和政策的指定與實(shí)施也起主導(dǎo)作用。監(jiān)管目標(biāo)的明確性程度也是上文有效性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的第一項(xiàng)。截至到目前，《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的監(jiān)管目標(biāo)做出了明確詳細(xì)的規(guī)定，“加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)督管理，規(guī)范監(jiān)督管理行為，防范和化解銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)存款人和其他客戶(hù)的合法權(quán)益，促進(jìn)銀行業(yè)健康發(fā)展”。從一定程度上看，中國(guó)的金融監(jiān)管目標(biāo)都在法律方面有著明確具體的規(guī)定，但是這些規(guī)定還是顯得過(guò)于抽象和宏觀。制定好了金融監(jiān)管的目標(biāo)，就要將其運(yùn)用到實(shí)踐中，并確保其被嚴(yán)格執(zhí)行，因此簡(jiǎn)答不具體的目標(biāo)通常不能具體實(shí)施而可能造成目標(biāo)自身被忽視。

(二)金融監(jiān)管控制力度不夠，自控性較差

我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的目前的控制模式過(guò)于集中，所有權(quán)力由金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)單獨(dú)控制，這就造成了金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的自我控制的力度不夠。長(zhǎng)此以往，很可能出現(xiàn)監(jiān)管越位的現(xiàn)象，甚至嚴(yán)重的情況下還可能出現(xiàn)行政干預(yù)，并且很容易就形成監(jiān)管的依賴(lài)性，即完全不存在自我控制而只依賴(lài)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和管理。但是現(xiàn)實(shí)中金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的自我控制對(duì)于形成良好的金融機(jī)構(gòu)的管理體系將發(fā)揮著不可替代的作用，因?yàn)樽晕铱刂撇粌H能有效地防御風(fēng)險(xiǎn)，避免因金融機(jī)構(gòu)自身內(nèi)部的原因而醞釀出金融風(fēng)險(xiǎn)，而且對(duì)于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管的正常運(yùn)行也起到了至關(guān)重要的作用。

(三)信息不透明，公開(kāi)制度不合理

信息公開(kāi)要求金融機(jī)構(gòu)及時(shí)向社會(huì)大眾該金融機(jī)構(gòu)有關(guān)其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等方面的信息。信息及時(shí)公開(kāi)并被公眾知曉，將有助于增強(qiáng)金融系統(tǒng)安全性，并從一定程度上促進(jìn)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。它信息公開(kāi)會(huì)大大增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)和金融監(jiān)管狀況的透明度，從而加強(qiáng)了來(lái)自市場(chǎng)方面的制約，對(duì)于存款人和投資人等利益相關(guān)者得利益維護(hù)起到至關(guān)重要的作用。我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)一般不會(huì)主動(dòng)公開(kāi)經(jīng)營(yíng)信息，這在一定程度上會(huì)造成金融秩序的不穩(wěn)定。

(四)金融監(jiān)管立法不完備

我國(guó)目前對(duì)金融監(jiān)管的立法依然不夠完備。雖然此前頒布了《商業(yè)銀行法》等一系列有關(guān)金融監(jiān)管的法律法規(guī)，一定程度上規(guī)范了金融監(jiān)管的法律保障。但是這些是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。此前的立法規(guī)定的都是一些原則性的問(wèn)題，而非實(shí)際的可操作的問(wèn)題，監(jiān)管的內(nèi)容也過(guò)于簡(jiǎn)單化和理想化，相對(duì)于金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)講比較滯后，因?yàn)榻鹑跇I(yè)處在不斷創(chuàng)新的進(jìn)程當(dāng)中，原有的立法不能對(duì)一些新興的金融業(yè)務(wù)、金融產(chǎn)品做出相應(yīng)的規(guī)定。另外，現(xiàn)行的大量的行政法與金融監(jiān)管的基本法有很多不協(xié)調(diào)的地方，有的甚至相互抵觸和沖突。

三、對(duì)完善我國(guó)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的思考與建議

針對(duì)以上缺點(diǎn)和不足，我們提出以下改進(jìn)措施和建議，總共分為四點(diǎn)：

(一)強(qiáng)化監(jiān)管目標(biāo)的具體化實(shí)現(xiàn)

我國(guó)相關(guān)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須進(jìn)一步確定金融監(jiān)管的目標(biāo)，最好能將目標(biāo)量化，比如可以制定多層次的目標(biāo)監(jiān)管體系，這些目標(biāo)可以分為對(duì)外的目標(biāo)和對(duì)內(nèi)的目標(biāo)，近期的目標(biāo)和長(zhǎng)遠(yuǎn)的目標(biāo)、簡(jiǎn)單的目標(biāo)和具體的目標(biāo)等，并盡量做到使監(jiān)管目標(biāo)透明化，最好能讓市場(chǎng)參與者和一些社會(huì)大眾參與監(jiān)督，讓他們多多關(guān)注金融監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)進(jìn)度和形式，從而形成合理的市場(chǎng)預(yù)期。

(二)完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)體系

為了加強(qiáng)對(duì)金融監(jiān)管的控制，必須完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)體系。國(guó)家可以考慮成立一個(gè)由多個(gè)部門(mén)組成的整合監(jiān)管委員會(huì)，將銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三會(huì)都納入其中，中央銀行的負(fù)責(zé)人也參與其中進(jìn)行管理，該整合委員會(huì)從法律上享有一定的決策權(quán)力，必要時(shí)進(jìn)行行政干預(yù)，運(yùn)用法律手段調(diào)解各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間可能產(chǎn)生的分歧與沖突。這樣從一定程度上加強(qiáng)了金融監(jiān)管體系的執(zhí)行力度。

(三)培養(yǎng)優(yōu)秀監(jiān)管人員．加強(qiáng)信息透明度

要提高金融監(jiān)管的水平，必須培養(yǎng)一批高素質(zhì)的優(yōu)秀監(jiān)管人員。只有優(yōu)秀的監(jiān)管人員才能使金融監(jiān)管措施得到有效的落實(shí)。另外應(yīng)該加強(qiáng)金融監(jiān)管的信息透明度，例如規(guī)定必須定期匯報(bào)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，讓公眾參與監(jiān)督，使金融監(jiān)管變得更加透明。

(四)加強(qiáng)金融監(jiān)管的立法建設(shè)和改進(jìn)

為了確保金融監(jiān)管的有效性實(shí)現(xiàn)，必須對(duì)我國(guó)現(xiàn)有的金融監(jiān)管法律體系進(jìn)行完善。不斷加大金融立法的力度和執(zhí)行強(qiáng)度，確保各種金融立法被準(zhǔn)確執(zhí)行和落實(shí)。另外，隨著我國(guó)加入WTO組織，我國(guó)的金融領(lǐng)域也對(duì)世界全面開(kāi)放，我們必須借鑒國(guó)際金融監(jiān)管的方面的理論基礎(chǔ)，從一些國(guó)際金融監(jiān)管的成功經(jīng)驗(yàn)當(dāng)中學(xué)到立法對(duì)策。另外要根據(jù)我國(guó)金融監(jiān)管將來(lái)可能的發(fā)展方向，將我國(guó)金融監(jiān)管法律體系進(jìn)行系統(tǒng)的、全面的規(guī)劃，使各個(gè)監(jiān)管部門(mén)的權(quán)責(zé)得到明確具體的分配，各方之間進(jìn)行相互合作幫助，消除一些監(jiān)管不足和相互重疊的現(xiàn)象，力爭(zhēng)制定出一套完整的、相對(duì)穩(wěn)定和正規(guī)的金融監(jiān)管法律體系。

四、總結(jié)

總之，隨著金融深化步伐的不斷加快，金融業(yè)務(wù)正變得越來(lái)越復(fù)雜，金融市場(chǎng)的開(kāi)放程度也不斷加大，中國(guó)金融業(yè)將面臨不少挑戰(zhàn)。中國(guó)必須重新審視現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制的有效性，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并及時(shí)改正。在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題之后，要積極地為解決問(wèn)題尋找途徑和方法，以達(dá)到使中國(guó)的金融監(jiān)管體制逐漸與金融發(fā)展水平相匹配的目的，保障我國(guó)金融體系的健康穩(wěn)定地運(yùn)行。雖然目前我國(guó)的金融業(yè)還存在很多問(wèn)題，但是現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并對(duì)癥下藥及時(shí)改正還為時(shí)不晚。因此，我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步完善金融監(jiān)管法律法規(guī)，提高金融監(jiān)管的有效性，使得我國(guó)金融業(yè)快速穩(wěn)定的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

篇5

此外，在金融監(jiān)管中，增加金融機(jī)構(gòu)杠桿和金融工具貨幣化都會(huì)導(dǎo)致貨幣擴(kuò)張。加大貨幣有效供應(yīng)至少可以從兩方面進(jìn)行。第一，貨幣供應(yīng)會(huì)在下述情況下擴(kuò)張：當(dāng)金融機(jī)構(gòu)持有更低的準(zhǔn)備金或增加其有效的杠桿效應(yīng)――也就是說(shuō)，出借更多的錢(qián)或收取更少的資本金，來(lái)支持他們的投資。金融機(jī)構(gòu)的杠桿效應(yīng)能夠增加貨幣有效供應(yīng)的能力，使金融機(jī)構(gòu)的杠桿效應(yīng)有著貨幣性影響。當(dāng)杠桿效應(yīng)增大時(shí)，它可以引起資產(chǎn)價(jià)格膨脹，引發(fā)泡沫。在增加貨幣有效供應(yīng)的第二個(gè)方法之中，金融監(jiān)管也扮演了一個(gè)很重要的角色，即賦予新的金融工具以“貨幣”的經(jīng)濟(jì)特征。通過(guò)給予金融工具某些監(jiān)管偏好，政策制定者可以使金融工具或多或少地實(shí)現(xiàn)貨幣的功能。

2.整合宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融監(jiān)管法制。不管是貨幣政策還是金融監(jiān)管都是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的有機(jī)組成部分。貨幣政策與資產(chǎn)價(jià)格、杠桿率、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為以及促進(jìn)金融穩(wěn)定都有關(guān)聯(lián)。美國(guó)《多德―弗蘭克法案》強(qiáng)調(diào)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，并建立了相關(guān)的管理體系和程序，即所謂的宏觀審慎管理框架。在該法案中，成立了新的金融穩(wěn)定委員會(huì)，主要職責(zé)在于識(shí)別和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在此框架下，現(xiàn)有的貨幣監(jiān)理屬和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理屬合并，以監(jiān)管全國(guó)性銀行機(jī)構(gòu)；由美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)管金融控股公司和一些地方銀行；同時(shí)保留聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司的監(jiān)管職能。在事前預(yù)防方面，該法案建立了新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架，將所有系統(tǒng)重要性銀行和非銀行機(jī)構(gòu)納入美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管之下，并對(duì)金融機(jī)構(gòu)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行了一定的直接限制，即所謂的“沃爾克法則”。從美國(guó)法案看， 貨幣政策制定部門(mén)在金融監(jiān)管體系中承擔(dān)更多的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控職能， 這將可能成為一個(gè)全球趨勢(shì)， 因此有必要對(duì)貨幣政策和金融監(jiān)管的關(guān)系重新進(jìn)行探討。

從后金融危機(jī)時(shí)代各國(guó)制度變遷過(guò)程來(lái)看， 金融監(jiān)管與貨幣政策的緊密結(jié)合成為維護(hù)金融體系穩(wěn)定的重要手段。無(wú)論是貨幣政策制定部門(mén)身兼貨幣政策與金融監(jiān)管兩項(xiàng)職能， 還是獨(dú)立行使貨幣政策職能， 都十分注重發(fā)揮貨幣政策與金融監(jiān)管的協(xié)同效應(yīng)。為了維護(hù)金融體系的安全性，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，在宏觀審慎監(jiān)管框架下，貨幣政策制定機(jī)構(gòu)均被賦予宏觀審慎監(jiān)管權(quán)。在英國(guó)， 英格蘭銀行內(nèi)設(shè)金融政策委員會(huì)， 負(fù)責(zé)宏觀審慎分析與政策出臺(tái)，英格蘭銀行行長(zhǎng)擔(dān)任委員會(huì)主席。在美國(guó)，美聯(lián)儲(chǔ)將所有系統(tǒng)重要性銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管范圍，并受金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)委托，制定更嚴(yán)格的信息披露、資本和流動(dòng)性要求，適用于給金融體系帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的所有銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)。歐洲中央銀行體系與監(jiān)管體系雖然復(fù)雜，但歐洲央行一直支持成員國(guó)的中央銀行擁有監(jiān)管權(quán)。

在金融監(jiān)管法制中必須高度重視整合宏觀經(jīng)濟(jì)政策。加強(qiáng)金融監(jiān)管和貨幣政策配合的途徑主要有：（1）用法律法規(guī)的形式明確規(guī)定中央銀行和各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的責(zé)、權(quán)、利以及相互合作的原則和方法，加強(qiáng)金融監(jiān)管與貨幣政策之間的配合，建立宏觀審慎管理框架。（2）建立中央銀行和監(jiān)管部門(mén)之間的信息共享機(jī)制，是加強(qiáng)金融監(jiān)管和貨幣政策配合的核心和關(guān)鍵。（3）監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)會(huì)同中央銀行建立和完善危機(jī)預(yù)警和處理機(jī)制。

中國(guó)應(yīng)謹(jǐn)慎面對(duì)金融業(yè)“大部制”

2016年3月31日，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)了國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于2016年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》，意見(jiàn)要求，改革完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體制，完善宏觀審慎政策框架，制定金融監(jiān)管體制改革方案，實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管全覆蓋。這表明金融監(jiān)管體系改革已提上議事日程，并初步形成幾種主要改革方案。方案一：“委員會(huì)+一行三會(huì)”。方案二：“央行+金融監(jiān)管委員會(huì)”。方案三：“央行+行為監(jiān)管局”。方案四：“央行+審慎監(jiān)管局+行為監(jiān)管局”。

無(wú)論采用哪種方案，中國(guó)政府都有可能設(shè)立一個(gè)超級(jí)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。通過(guò)實(shí)地考察資本市場(chǎng)統(tǒng)合法制國(guó)家，筆者認(rèn)為中國(guó)應(yīng)謹(jǐn)慎面對(duì)金融業(yè)“大部制”。金融業(yè)統(tǒng)合監(jiān)管模式盡管順應(yīng)了金融業(yè)綜合化經(jīng)營(yíng)的需要，克服了原來(lái)分業(yè)金融監(jiān)管模式無(wú)法對(duì)金融消費(fèi)者進(jìn)行一體化保護(hù)的不足；同時(shí)統(tǒng)合監(jiān)管模式可以減少摩擦成本，降低了監(jiān)管成本和信息的采集成本，改善信息質(zhì)量，獲得規(guī)模效益。從現(xiàn)實(shí)的數(shù)據(jù)來(lái)看，1999-2000年間英國(guó)金融服務(wù)管理局的預(yù)算要比前兩年其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的預(yù)算少。同時(shí)也可以減少多重監(jiān)管制度對(duì)金融創(chuàng)新的阻礙并彌補(bǔ)因分業(yè)監(jiān)管所造成的監(jiān)管真空，從而提高監(jiān)管效率和金融業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力。

但是，金融業(yè)統(tǒng)合監(jiān)管模式還有其他一些弊端。第一，權(quán)力過(guò)于集中，易滋生權(quán)力濫用。雖然統(tǒng)合監(jiān)管模式具有規(guī)模效益，能降低監(jiān)管成本，但是，一個(gè)機(jī)關(guān)集整個(gè)金融市場(chǎng)的監(jiān)管大權(quán)于一身，恐有權(quán)力過(guò)大之虞。第二，雖然統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)關(guān)可以在一定程度上解決責(zé)任推諉的問(wèn)題，但同時(shí)產(chǎn)生了名譽(yù)牽連的問(wèn)題，即其內(nèi)部某一個(gè)監(jiān)管部門(mén)出現(xiàn)的問(wèn)題都會(huì)影響到監(jiān)管機(jī)關(guān)的整體聲譽(yù)，從而連累其他部門(mén)的監(jiān)管聲譽(yù)。第三，統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)關(guān)的監(jiān)管范圍非常廣泛，監(jiān)管事務(wù)繁多，可能導(dǎo)致其高級(jí)管理層不堪重負(fù)，從而降低監(jiān)管效率。第四，統(tǒng)合監(jiān)管模式仍然保留了傳統(tǒng)的行業(yè)分類(lèi)，即內(nèi)部分別設(shè)置了監(jiān)管銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司的不同部門(mén)。因此，統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)際上只是將多個(gè)金融行業(yè)監(jiān)管者置于一個(gè)共同的管理體制下，從而增強(qiáng)他們之間的合作和協(xié)調(diào)而已，而沒(méi)有真正建立一個(gè)針對(duì)大型金融集團(tuán)進(jìn)行整體風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的新型機(jī)制。第五，統(tǒng)合監(jiān)管模式容易導(dǎo)致因價(jià)值目標(biāo)判斷的不同，不同監(jiān)管部門(mén)處理同一事件，有時(shí)會(huì)得到不同的監(jiān)管結(jié)果，影響監(jiān)管權(quán)威，增加不確定性。

金融監(jiān)管模式的選擇不是一勞永逸的，沒(méi)有單一的金融監(jiān)管模式適合于同一時(shí)期的所有國(guó)家或同一國(guó)家的所有時(shí)期。金融監(jiān)管模式的選擇及相應(yīng)的金融法制變革是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程。此外，現(xiàn)有金融監(jiān)管模式也忽略許多從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家的金融監(jiān)管探索。這與中國(guó)目前所處的新興加轉(zhuǎn)軌的歷史階段存在一定差異。這客觀上要求在實(shí)現(xiàn)與國(guó)際規(guī)則接軌的同時(shí)，必須發(fā)展和中國(guó)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)情相結(jié)合的新型金融監(jiān)管理論，從而正確引導(dǎo)中國(guó)金融法制的構(gòu)建。如何完善中國(guó)金融監(jiān)管體制并創(chuàng)建資本市場(chǎng)金融立法的新模式，是目前中國(guó)不可回避的嚴(yán)峻課題。

中國(guó)在引入外部新監(jiān)管架構(gòu)和規(guī)則時(shí)，其面臨的多重困境常常被漠然置之，新的監(jiān)管規(guī)則和模式往往被以“自上而下”的“批發(fā)”方式灌注其中。所以，金融業(yè)的“大部制”改革和對(duì)資本市場(chǎng)統(tǒng)合法的借鑒必須要和中國(guó)既有的政治、金融、經(jīng)濟(jì)、法律、社會(huì)、文化環(huán)境相吻合，中國(guó)應(yīng)保持相當(dāng)?shù)莫q豫和深思熟慮，謹(jǐn)慎面對(duì)金融業(yè)的“大部制”，逐步實(shí)現(xiàn)金融規(guī)則現(xiàn)代化的大變革。

構(gòu)建統(tǒng)合式金融監(jiān)管與目標(biāo)式金融監(jiān)管相結(jié)合的“雙保險(xiǎn)”模式

一個(gè)國(guó)家金融監(jiān)管模式的選擇及相應(yīng)金融法制的變革，從表面上看是決策當(dāng)局相機(jī)抉擇的結(jié)果，但實(shí)際上，金融監(jiān)管模式的凈收益與可持續(xù)性決定了金融監(jiān)管模式的選擇具有內(nèi)生性特征。金融立法的價(jià)值及金融監(jiān)管模式的選擇應(yīng)盡量做到目標(biāo)明確單一，要盡量避免價(jià)值目標(biāo)的多元化和抽象化。

目前，全球金融監(jiān)管模式主要有三種：行業(yè)監(jiān)管、多重監(jiān)管者的功能性監(jiān)管或目標(biāo)導(dǎo)向性監(jiān)管以及金融業(yè)的統(tǒng)合監(jiān)管。其中，目標(biāo)式金融監(jiān)管是依據(jù)主要監(jiān)管目標(biāo)來(lái)建立金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，分別負(fù)責(zé)對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎監(jiān)管和對(duì)不同金融業(yè)務(wù)行為的規(guī)范運(yùn)作進(jìn)行市場(chǎng)監(jiān)管。澳大利亞和荷蘭就是目標(biāo)式監(jiān)管模式的代表。比如澳大利亞金融監(jiān)管理事會(huì)是一個(gè)合作主體，其成員主要由澳大利亞儲(chǔ)備銀行、審慎監(jiān)管局和證券投資委員會(huì)三個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成。三個(gè)監(jiān)管部門(mén)各司其職，并共同組成了金融監(jiān)管理事會(huì)，進(jìn)行機(jī)構(gòu)之間的溝通與協(xié)調(diào)，共同維持金融體系的高效性、競(jìng)爭(zhēng)性與穩(wěn)定性。

篇6

預(yù)期損失模型的提出及含義分析

作為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的舉措之一，2009年11月5日， IASB 了 IFRS征求意見(jiàn)稿《金融工具：攤余成本和減值》，建議對(duì)金融工具減值采用“預(yù)期損失模型”取代原《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 39 號(hào)—金融工具：確認(rèn)與計(jì)量》規(guī)定的“已發(fā)生損失模型”。根據(jù)征求意見(jiàn)稿，對(duì)以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)（或金融資產(chǎn)組合）的初始賬面金額，應(yīng)在初始確認(rèn)時(shí)即估計(jì)其未來(lái)存續(xù)期間的預(yù)計(jì)信用損失，并計(jì)提減值準(zhǔn)備。而在后續(xù)的資產(chǎn)負(fù)債表日，需要對(duì)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的估計(jì)值進(jìn)行修正，由此產(chǎn)生的金融工具賬面差額計(jì)入損益。這一方法的核心是以對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)期為基礎(chǔ)，以金融資產(chǎn)整個(gè)存續(xù)期間為時(shí)限，在相關(guān)減值跡象發(fā)生之前，預(yù)先估計(jì)并確認(rèn)損失提取減值準(zhǔn)備，因此稱(chēng)為預(yù)期損失模型。

預(yù)期損失模型與現(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念框架存在著諸多不協(xié)調(diào)之處，因此在應(yīng)用中不但可能因過(guò)于復(fù)雜和主觀而缺乏可行性，更有可能造成財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念框架的混亂，甚至導(dǎo)致對(duì)信息操縱的縱容。這一模型實(shí)質(zhì)上反映了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定者對(duì)以金融監(jiān)管為代表的外部壓力妥協(xié)，因此該模型在理論上立足于金融監(jiān)管邏輯框架而非會(huì)計(jì)概念框架，這意味著會(huì)計(jì)監(jiān)管的獨(dú)立性原則受到破壞，一旦采用將會(huì)對(duì)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)基本理論體系造成沖擊。

預(yù)期損失模型引發(fā)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管相分離的理論分析

（一）強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管的需要而背離會(huì)計(jì)的客觀真實(shí)性目標(biāo)

根據(jù)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，會(huì)計(jì)目標(biāo)是“向財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，反映企業(yè)管理層受托責(zé)任履行情況，有助于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者做出經(jīng)濟(jì)決策”，其核心在于強(qiáng)調(diào)保護(hù)投資者利益，會(huì)計(jì)信息應(yīng)真實(shí)公允、客觀公正。而金融監(jiān)管盡管也考慮保護(hù)投資者利益，但其側(cè)重點(diǎn)與會(huì)計(jì)目標(biāo)明顯不同。金融監(jiān)管主要側(cè)重于控制和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融安全與穩(wěn)定，其目標(biāo)強(qiáng)調(diào)存款人利益至上，把保障金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、金融體系安全穩(wěn)定作為監(jiān)管的基本要求。會(huì)計(jì)目標(biāo)與金融監(jiān)管目標(biāo)的不同，勢(shì)必影響到相關(guān)會(huì)計(jì)規(guī)定或者監(jiān)管規(guī)定，為了滿(mǎn)足不同的目標(biāo)，二者需要分離。從這個(gè)意義上，預(yù)期損失模型明顯背離了會(huì)計(jì)目標(biāo)的客觀真實(shí)性要求，而為服從金融監(jiān)管需要導(dǎo)致的這種背離，可能使會(huì)計(jì)信息質(zhì)量難以保證，引起會(huì)計(jì)理論的混亂和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的下降。

（二）與現(xiàn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量基礎(chǔ)相沖突

預(yù)期損失模型以對(duì)未來(lái)信用損失的預(yù)計(jì)確認(rèn)金融資產(chǎn)減值損失，顯然與會(huì)計(jì)普遍應(yīng)用的“權(quán)責(zé)發(fā)生制”基本原則相沖突，而且這一沖突影響的并不僅限于金融工具，而是構(gòu)成對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念框架的沖擊，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)究竟是面向過(guò)去還是面向未來(lái)的問(wèn)題，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)概念將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。另一方面，預(yù)期損失模型以金融資產(chǎn)在存續(xù)期內(nèi)的預(yù)計(jì)未來(lái)信用損失來(lái)實(shí)現(xiàn)減值的提前確認(rèn)，也可以在后續(xù)期間改變預(yù)期，這與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求的可靠性原則不符。按照現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試以確定是否需要計(jì)提減值準(zhǔn)備，企業(yè)對(duì)減值損失的確認(rèn)時(shí)點(diǎn)是在金融資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生減值之后。然而，預(yù)期損失模型中減值準(zhǔn)備計(jì)提自由度過(guò)大會(huì)降低會(huì)計(jì)信息的可靠性。

（三）對(duì)內(nèi)外部環(huán)境要求較高帶來(lái)更多的實(shí)施成本

金融機(jī)構(gòu)對(duì)預(yù)期損失的估計(jì)是建立在同類(lèi)或類(lèi)似貸款的現(xiàn)金流量和信用損失歷史數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上的。目前多數(shù)金融機(jī)構(gòu)面臨著用以預(yù)計(jì)損失的歷史數(shù)據(jù)是否真實(shí)可靠的問(wèn)題，所以其預(yù)估值的合理性也值得商榷。同時(shí)，由于采用預(yù)期損失模型不再需要減值證據(jù)的支持，而是要求主體根據(jù)自身會(huì)計(jì)職業(yè)判斷預(yù)估信用損失，這也會(huì)增加金融機(jī)構(gòu)通過(guò)調(diào)整和管理預(yù)期來(lái)操縱利潤(rùn)的可能性。

此外， 盡管預(yù)期損失模型主要是從金融機(jī)構(gòu)自身的角度設(shè)計(jì)，但模型的可操作性還依賴(lài)于是否存在一個(gè)穩(wěn)定可靠的軟件系統(tǒng)，能夠獲取必要數(shù)據(jù)以應(yīng)用預(yù)期損失模型，然而目前很多金融機(jī)構(gòu)尚不具有這方面的能力，估算預(yù)計(jì)損失對(duì)其軟件系統(tǒng)和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)構(gòu)成了巨大的挑戰(zhàn)。這些因素增加了模型的實(shí)施成本，阻礙了模型在實(shí)際工作中的應(yīng)用。

（四）增強(qiáng)了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的復(fù)雜性和操作難度

預(yù)期損失模型要求報(bào)告主體在每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日重新估計(jì)以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流，在需要修訂時(shí)計(jì)入利得或損失，這會(huì)增加報(bào)告主體的工作量。該模型還要求披露大量的會(huì)計(jì)信息，包含金融資產(chǎn)信用質(zhì)量、壓力測(cè)試等敏感信息，提高了報(bào)告主體的操作難度，這與降低金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則復(fù)雜性的改革目標(biāo)背道而馳。對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)，對(duì)預(yù)計(jì)損失進(jìn)行估計(jì)、現(xiàn)值計(jì)算等程序，以及涉及的各種利率、匯率等專(zhuān)業(yè)金融知識(shí)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了其理解能力和使用需求，使其很難明白財(cái)務(wù)報(bào)告中相應(yīng)數(shù)字的含義，更難以增強(qiáng)投資者自身對(duì)金融市場(chǎng)的信心。

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管相協(xié)調(diào)的理論基礎(chǔ)

（一） 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的重要基礎(chǔ)

金融監(jiān)管者不僅利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，而且隨著金融創(chuàng)新的不斷深入，金融監(jiān)管需要借助依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的會(huì)計(jì)信息提高監(jiān)管的有效性。僅僅依賴(lài)金融監(jiān)管的力量，難以維持金融穩(wěn)定，而高質(zhì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為市場(chǎng)約束力量的發(fā)揮提供了基礎(chǔ)條件和重要標(biāo)準(zhǔn)。此外，無(wú)論是在金融穩(wěn)定期還是金融危機(jī)時(shí)期，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都是金融監(jiān)管者維護(hù)金融穩(wěn)定、提升市場(chǎng)信心的重要工具，這也間接地促進(jìn)了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的完善。因此，對(duì)于金融監(jiān)管來(lái)說(shuō)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則既是金融監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)也是金融監(jiān)管的重要條件，是金融監(jiān)管不可或缺的重要基礎(chǔ)。

（二） 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管具有統(tǒng)一性

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管在諸多方面存在著相似性和一致性，這使得兩者之間具有了統(tǒng)一性。首先，兩者有著相似的理論基礎(chǔ)。兩者都是源于解決市場(chǎng)失靈而產(chǎn)生并發(fā)展起來(lái)，都是促進(jìn)市場(chǎng)效率提高的重要手段。盡管會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為一門(mén)科學(xué)有著嚴(yán)密的理論基礎(chǔ)，但會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的產(chǎn)生和發(fā)展是為了解決金融市場(chǎng)失靈、提高金融市場(chǎng)的資源配置效率。其次，兩者都具有政府管制的性質(zhì)。兩者都是政府對(duì)市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管的方式，都是為了彌補(bǔ)公共產(chǎn)品市場(chǎng)失靈而采取的措施。第三，兩者目標(biāo)具有統(tǒng)一性。無(wú)論是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還是金融監(jiān)管，最終的目標(biāo)都是為了優(yōu)化資源配置、實(shí)現(xiàn)公共利益的最大化。

總之，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管具有較高的統(tǒng)一性，并且隨著會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于金融穩(wěn)定影響程度的提高，這種統(tǒng)一性特征也越來(lái)越明顯。

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管相協(xié)調(diào)的若干途徑

（一）尊重會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)監(jiān)管的獨(dú)立性

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)監(jiān)管的獨(dú)立性，來(lái)自于會(huì)計(jì)所固有的基本概念框架。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的基本目標(biāo)，是保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)公允、客觀公正，具有較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)獨(dú)立性。在現(xiàn)有條件下，以投資者利益為基本出發(fā)點(diǎn)的會(huì)計(jì)目標(biāo)最接近這一要求，滿(mǎn)足這一框架的信息可以滿(mǎn)足大多數(shù)會(huì)計(jì)信息使用者的基本需求。在本次金融危機(jī)中，公允價(jià)值計(jì)量屬性盡管受到了來(lái)自銀行業(yè)和監(jiān)管者的大量質(zhì)疑，但最終公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒(méi)有被廢止，其根本原因在于公允價(jià)值計(jì)量屬性是符合財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念框架要求的。因此，必須在尊重會(huì)計(jì)準(zhǔn)則獨(dú)立性的前提下，制定相關(guān)政策維護(hù)金融穩(wěn)定。

（二）利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則加強(qiáng)金融監(jiān)管

會(huì)計(jì)監(jiān)管規(guī)定具有基礎(chǔ)性和權(quán)威性，在認(rèn)可這一前提的基礎(chǔ)上，金融監(jiān)管可以與會(huì)計(jì)監(jiān)管彼此支持、相互配合，同時(shí)金融監(jiān)管可以根據(jù)自身的監(jiān)管特性，在通用會(huì)計(jì)信息的基礎(chǔ)上做出有針對(duì)性的調(diào)整，包括要求商業(yè)銀行增加特定風(fēng)險(xiǎn)信息的披露要求，或者在會(huì)計(jì)減值準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上增加相應(yīng)的撥備計(jì)提等，不僅可以對(duì)已經(jīng)發(fā)生的損失計(jì)提專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備，還可以對(duì)可能發(fā)生的損失計(jì)提一般準(zhǔn)備，從而體現(xiàn)其特殊的審慎性和前瞻性要求，同時(shí)又不與會(huì)計(jì)監(jiān)管出現(xiàn)矛盾。具體到金融資產(chǎn)減值方面，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以發(fā)生資產(chǎn)減值跡象為依據(jù)，針對(duì)已發(fā)生的信用損失計(jì)提減值準(zhǔn)備，既不推遲也不預(yù)計(jì)，可以采用已發(fā)生損失模型；而金融監(jiān)管出于資本充足的要求，可能認(rèn)為已發(fā)生損失模型審慎性不足且容易導(dǎo)致順周期性，因此可以采用預(yù)期損失模型，預(yù)期未來(lái)?yè)p失以計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，進(jìn)而確定監(jiān)管資本。

（三）積極完善金融監(jiān)管體制和監(jiān)管方法

首先，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)信息質(zhì)量的檢查力度，提高運(yùn)用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提升信息透明度的水平。其次，應(yīng)當(dāng)充分利用外部審計(jì)加強(qiáng)對(duì)金融監(jiān)管的力度，提高監(jiān)管的有效性。通過(guò)規(guī)范監(jiān)管者與外部審計(jì)師之間進(jìn)行信息溝通交流的方式，提高外部審計(jì)的有效性。第三，根據(jù)金融創(chuàng)新，完善金融監(jiān)管機(jī)制。從金融危機(jī)的產(chǎn)生的根源來(lái)看，復(fù)雜衍生金融工具的過(guò)度使用，金融監(jiān)管體制和監(jiān)管方法落后于金融創(chuàng)新，是導(dǎo)致危機(jī)發(fā)生的根本原因。因此，正確處理金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關(guān)系，針對(duì)金融創(chuàng)新及時(shí)改進(jìn)金融監(jiān)管，建立與金融創(chuàng)新相適應(yīng)的金融監(jiān)管體制至關(guān)重要。

（四）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管加強(qiáng)合作

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管兩者具有較高程度的統(tǒng)一性，因此會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管應(yīng)加強(qiáng)合作，共同促進(jìn)金融穩(wěn)定。兩者應(yīng)加強(qiáng)合作提高信息透明度。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則專(zhuān)于對(duì)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的信息披露，而金融監(jiān)管關(guān)注于所有有助于促進(jìn)金融穩(wěn)定和發(fā)展的信息。兩者在信息披露方面的互補(bǔ)性有助于提高金融市場(chǎng)信息透明度，提升市場(chǎng)約束在金融監(jiān)管中的作用。兩者應(yīng)加強(qiáng)合作發(fā)展高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，尤其是在完善金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面加強(qiáng)合作。對(duì)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施非常復(fù)雜，公允價(jià)值的確定、貸款減值準(zhǔn)備的計(jì)提方法等存在較大差異，在審慎性方面也存在不同的尺度。金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該就這些重大問(wèn)題同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定部門(mén)進(jìn)行深入研究，加強(qiáng)合作。

結(jié)論

總而言之，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管之間既存在差異性，也存在統(tǒng)一性。IASB提出的預(yù)期損失模型更多地反映了金融監(jiān)管的需要，立足于使監(jiān)管主體提前估計(jì)損失、多提準(zhǔn)備以保證資本充足，體現(xiàn)了金融監(jiān)管的“審慎性”要求。然而，這很可能會(huì)造成會(huì)計(jì)信息透明度降低，使投資者難以了解企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債的真實(shí)質(zhì)量，無(wú)法做出合理的經(jīng)濟(jì)決策。因此，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管需要適度分離，才能既維護(hù)投資者利益，又保護(hù)存款人權(quán)益。另一方面，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管的統(tǒng)一性決定了兩者之間存在協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)，能夠保證兼顧會(huì)計(jì)目標(biāo)和監(jiān)管目標(biāo)，隨著會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于金融監(jiān)管影響程度的提高，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管的統(tǒng)一性也越來(lái)越明顯。

參考文獻(xiàn)：

1.財(cái)政部會(huì)計(jì)司編寫(xiě)組.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2010[M].人民出版社，2010

2.司振強(qiáng).會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)發(fā)展研究[M].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2009

3.劉玉廷.金融保險(xiǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與監(jiān)管規(guī)定的分離趨勢(shì)與我國(guó)的改革成果[J].會(huì)計(jì)研究，2010 (4)

4.鄭偉.預(yù)期損失模型缺陷與會(huì)計(jì)監(jiān)管獨(dú)立性問(wèn)題研究[J].會(huì)計(jì)研究，2010(5)

5.司振強(qiáng).后危機(jī)時(shí)代銀行監(jiān)管與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則協(xié)調(diào)研究[J].金融會(huì)計(jì)，2010(6)

6.彭南汀.關(guān)于IASB的金融資產(chǎn)減值“預(yù)期損失模型”的分析[J].金融會(huì)計(jì)，2011(1)

篇7

一、金融監(jiān)管指數(shù)分析框架的構(gòu)造及建立

從監(jiān)管目標(biāo)來(lái)看，世界三大監(jiān)管組織都制定了各自領(lǐng)域的監(jiān)管規(guī)則，具體如下表所示：

從上表可以看出，銀行監(jiān)管過(guò)程較為強(qiáng)調(diào)安全性和公平性，證券監(jiān)管強(qiáng)調(diào)安全性、效率性和穩(wěn)定性；保險(xiǎn)監(jiān)管強(qiáng)調(diào)安全性和公平性。之所以銀行監(jiān)管和保險(xiǎn)監(jiān)管不加入效率性指標(biāo)，主要因?yàn)樾市院桶踩源嬖诿埽貏e對(duì)于銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，由于存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染主要載體，所以各國(guó)一般較為避諱提金融效率問(wèn)題。但由于發(fā)展經(jīng)濟(jì)是各國(guó)的首要目標(biāo)，而一個(gè)有效率的金融體系是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要因素，所以，總結(jié)起來(lái)，金融監(jiān)管的目標(biāo)總體應(yīng)該包含三個(gè)：穩(wěn)定性、效率性和公平性(蒂米奇?威塔斯,2000)。安全性是指金融監(jiān)管要確保金融系統(tǒng)的安全，避免金融風(fēng)險(xiǎn)的集聚、擴(kuò)散和蔓延，效率性是指金融監(jiān)管要確保金融系統(tǒng)的效率，促進(jìn)金融系統(tǒng)的發(fā)展，公平性是指金融監(jiān)管過(guò)程中要強(qiáng)調(diào)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)，確保公平對(duì)待金融消費(fèi)者，它主要針對(duì)金融市場(chǎng)不完備性的三個(gè)方面，如下表所示：

雖然金融監(jiān)管主要有三個(gè)目標(biāo)，但本文認(rèn)為，公平性目標(biāo)從屬于安全性目標(biāo)和效率性目標(biāo)，因?yàn)楣叫阅繕?biāo)涵蓋于安全性和效率性目標(biāo)之內(nèi)，假如一國(guó)金融業(yè)未實(shí)現(xiàn)公平性，則從長(zhǎng)期來(lái)看，該國(guó)金融業(yè)的安全性和效率性都會(huì)受到損害。

根據(jù)金融監(jiān)管的這兩個(gè)目標(biāo)，我們構(gòu)建了一套金融監(jiān)管的指標(biāo)體系，具體如下表所示：

一般來(lái)說(shuō)，金融體系的安全性將直接影響宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，所以本文在指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)中引入了代表宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的三個(gè)指標(biāo)：通貨膨脹率、CPI、銀行不良資產(chǎn)比率來(lái)代表金融體系的安全與穩(wěn)定性。而金融業(yè)效率主要包括銀行的效率和股票市場(chǎng)的效率，所以，本文引入了四個(gè)金融效率指標(biāo)：銀行存貸比、銀行一般管理成本、銀行收入成本比和股票市場(chǎng)交易額占GDP比重來(lái)代表金融業(yè)效率。

由于安全性目標(biāo)和效率性目標(biāo)存在替代關(guān)系，且這兩方面的因素受各個(gè)經(jīng)濟(jì)或金融指標(biāo)的影響，而這些指標(biāo)由于單位和性質(zhì)的不同，無(wú)法直接進(jìn)行橫向比較，所以我們需要將這些不同質(zhì)的指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，然后采用主成分分析法(Principal component，Analysis)挑選出對(duì)金融監(jiān)管指數(shù)影響最大的幾個(gè)主要因素、并確定這些因素在金融監(jiān)管指數(shù)中所占的權(quán)重，計(jì)算出金融監(jiān)管指數(shù)。最后通過(guò)比較金融監(jiān)管指數(shù)的變化來(lái)進(jìn)行金融監(jiān)管有效性的衡量。

二、日本金融監(jiān)管指數(shù)的建立及金融監(jiān)管有效性的衡量(2000――2009年)

為了計(jì)算金融監(jiān)管指數(shù)，必須對(duì)其所包含指標(biāo)的基本數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和整理。我們選取了日本2000年-2009年的金融業(yè)安全性和效率性指標(biāo)相關(guān)數(shù)據(jù)，各數(shù)據(jù)計(jì)算方法及來(lái)源如下表所示：

由于主成分分析需要各指標(biāo)之間同向，所以給通貨膨脹率、CPI、銀行不良資產(chǎn)率、銀行一般管理成本、成本收入比加上負(fù)號(hào)，并將數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，如下表所示：

根據(jù)前一部分對(duì)金融監(jiān)管指數(shù)各影響因素的分析，運(yùn)用主成分分析法確定各影響因素的權(quán)重。通過(guò)方差解釋程度表(表7)我們可以看到，前2個(gè)因子對(duì)于總方差解釋程度達(dá)到80.156%，根據(jù)累計(jì)方差大于75%的原則，故選取前2個(gè)因子代替所有7個(gè)因子進(jìn)行估計(jì)。以前兩個(gè)因子反映金融監(jiān)管的總體情況，用Y1、Y2表示，每個(gè)主成分變量都是7個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化變量的線(xiàn)性組合，其表達(dá)式為：

Y1=0.851*Z'1+(-0.04)*Z'2+(-0.126)*Z'3+0.678*Z'4+(-0.929)*Z'5+0.705*Z'6+(-0.97)*Z'7

Y2=(-0.29)*Z'1+(-0.821)*Z'2+0.871*Z'3+0.651*Z'4+(-0.264)*Z'5+(-0.235)*Z'6+0.204*Z'7

然后將標(biāo)準(zhǔn)化的原始數(shù)據(jù)矩陣與貢獻(xiàn)程度向量相乘得到各主成分得分，最后將各主成分得分按照其方差貢獻(xiàn)率加權(quán)平均得到綜合得分(即金融監(jiān)管指數(shù))。如下表所示：

三、研究結(jié)論及政策建議

如上圖所示，2000年-2009年，日本的金融監(jiān)管指數(shù)總體呈現(xiàn)大幅下降趨勢(shì)，其中2000年-2004年，日本的金融監(jiān)管指數(shù)大幅下降，2004年-2005年，日本的金融監(jiān)管指數(shù)開(kāi)始企穩(wěn)回升，但2006年以后，日本的金融監(jiān)管指數(shù)繼續(xù)呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。這說(shuō)明，1996年實(shí)行了以金融自由化和國(guó)際化為主要內(nèi)容的“日本版的金融大爆炸”之后，雖然日本于2000年7月成立了金融服務(wù)廳，建成了統(tǒng)一監(jiān)管組織架構(gòu)，但總體來(lái)說(shuō)，日本的金融監(jiān)管水平不能符合其金融業(yè)的發(fā)展要求。2002年日本的“激烈”的金融結(jié)構(gòu)改革方案只是取得了短期的效果，表現(xiàn)在金融監(jiān)管指數(shù)上，2004年-2005年，日本的金融監(jiān)管指數(shù)開(kāi)始企穩(wěn)回升，但總體來(lái)說(shuō)，這一改革收效甚微，對(duì)日本金融監(jiān)管質(zhì)量的改善并未見(jiàn)到很大的效果。

綜合本文得到的理論和實(shí)證研究結(jié)論，結(jié)合當(dāng)前的形勢(shì)和日本金融監(jiān)管的現(xiàn)狀，我們提出如下政策建議:

1、日本的金融監(jiān)管與其金融業(yè)發(fā)展是不相符合的，在今后，日本應(yīng)該進(jìn)一步對(duì)其金融監(jiān)管進(jìn)行改革，一方面應(yīng)該對(duì)其金融業(yè)的效率性進(jìn)行限制，主要是限制金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的程度，另一方面應(yīng)該注重加強(qiáng)金融業(yè)的安全性，主要是出臺(tái)嚴(yán)厲的金融監(jiān)管政策，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

2、日本應(yīng)該密切關(guān)注其金融監(jiān)管指數(shù)的變化，在金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)時(shí)，應(yīng)該立即采取措施，加強(qiáng)其金融監(jiān)管力度，確保金融業(yè)的穩(wěn)定，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。2000年以后，日本的金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，日本于2002年推出了“激烈”的金融結(jié)構(gòu)改革方案，但僅僅取得了短暫的效果，2004年-2005年日本的金融監(jiān)管指數(shù)開(kāi)始企穩(wěn)回升，而日本并未推出進(jìn)一步配套跟進(jìn)的金融監(jiān)管改革措施，致使金融監(jiān)管指數(shù)進(jìn)一步下跌，導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期萎靡不振。

參考文獻(xiàn)：

1.蒂米奇?威塔斯，2000．金融規(guī)管――變化中的游戲規(guī)則[M]．上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社．

2.秦宛順，靳云匯，劉明志，1999．金融監(jiān)管的收益成本分析[J]．金融研究(10)

3.葉永剛，張培，2009．中國(guó)金融監(jiān)管指標(biāo)體系構(gòu)建研究[J]．金融研究(4)

4.江春，許立成，2005.金融監(jiān)管與金融發(fā)展:理論框架與實(shí)證檢驗(yàn)[J]．金融研究(4)

篇8

本文將通過(guò)對(duì)金融監(jiān)管成本和效益的分析，根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中“有成本和效益就存在均衡點(diǎn)”的論斷，得出金融監(jiān)管有效邊界的存在性，進(jìn)而比較兩種分析方法，得出如何確定監(jiān)管邊界的一般方法，并分析我國(guó)金融監(jiān)管形勢(shì)。

第一章 金融監(jiān)管成本收益的內(nèi)涵及構(gòu)成

實(shí)施金融監(jiān)管是需要耗費(fèi)資源的，也就是說(shuō)，金融監(jiān)管存在著成本問(wèn)題。同樣，金融監(jiān)管會(huì)給監(jiān)管當(dāng)局帶來(lái)好處，也就是說(shuō)金融監(jiān)管存在著收益。因?yàn)槭艿浇鹑诒O(jiān)管成本和收益的約束，且無(wú)論哪個(gè)國(guó)家，金融監(jiān)管都被認(rèn)為是必要的，因此金融監(jiān)管邊界問(wèn)題的研究就變得非常有意義。

一、 金融監(jiān)管的成本及構(gòu)成

根據(jù)金融監(jiān)管所引發(fā)成本的直接程度劃分，金融監(jiān)管成本可以分為三大類(lèi)：一是金融監(jiān)管引起的直接資源成本。二是金融監(jiān)管引起的間接效率損失，或者稱(chēng)間接成本。三是金融監(jiān)管的其他成本，包括機(jī)會(huì)成本等。

（一）金融監(jiān)管的直接成本

1、行政成本

（1）監(jiān)管的機(jī)構(gòu)設(shè)施、設(shè)備配備

（2）監(jiān)管活動(dòng)的組織實(shí)施及運(yùn)作

（3）監(jiān)管的人力資源配備及培養(yǎng)

2、執(zhí)行成本

金融監(jiān)管的執(zhí)行成本構(gòu)成復(fù)雜。它主要考慮的是被監(jiān)管者為監(jiān)管所付出的成本。

（二）金融監(jiān)管的間接成本

1、監(jiān)管的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

2、監(jiān)管有可能削弱競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致靜態(tài)低效率

3、監(jiān)管過(guò)嚴(yán)有可能妨礙金融中介的創(chuàng)新，導(dǎo)致動(dòng)態(tài)低效率

4、監(jiān)管可能造成對(duì)金融業(yè)務(wù)人員的激勵(lì)機(jī)制作用下降

5、監(jiān)管對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展有所牽制

（三）金融監(jiān)管的其他成本

1、當(dāng)出現(xiàn)欺詐事件、金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉等時(shí)，監(jiān)管當(dāng)局為維持金融穩(wěn)定所進(jìn)行的代償性支付

2、機(jī)會(huì)成本

二、金融監(jiān)管的收益及構(gòu)成

（一） 微觀分析：對(duì)監(jiān)管對(duì)象的影響

金融監(jiān)管促使個(gè)別金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了相對(duì)較高的收入水平，即比照不存在金融監(jiān)管的情況下，金融機(jī)構(gòu)的收入水平更高，并且這種較高的收入水平完全或直接是由于金融監(jiān)管因素而導(dǎo)致的。但金融監(jiān)管使得被監(jiān)管機(jī)構(gòu)收入的提高，并非是立竿見(jiàn)影的，在監(jiān)管的初期，被金融者的收入甚至是下降的。因?yàn)楸O(jiān)管的存在使被監(jiān)管者增加了成本，確切地說(shuō)是增加了執(zhí)行成本，而使凈收入減少。

（二）中觀分析：對(duì)金融體系的影響

金融監(jiān)管通過(guò)保護(hù)充分有效的競(jìng)爭(zhēng)、防止壟斷和欺詐行為以及避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)，而使得整個(gè)金融體系實(shí)現(xiàn)更高的收入水平。同時(shí)，金融監(jiān)管可以有效的消除金融機(jī)構(gòu)副外部效應(yīng)。

（三）宏觀分析：對(duì)社會(huì)福利的影響

一般認(rèn)為，金融監(jiān)管是伴隨著金融危機(jī)的局部和整體爆發(fā)而產(chǎn)生的一種以保證金融體系的穩(wěn)定、安全及確保存款人利益的制度安排。它是在金融市場(chǎng)失靈的情況下由政府或社會(huì)提供的糾正市場(chǎng)失靈的金融管理制度。金融監(jiān)管可以提高金融效率，增進(jìn)社會(huì)福利。但是，金融機(jī)構(gòu)普遍的道德風(fēng)險(xiǎn)行為，造成金融監(jiān)管的低效率和社會(huì)福利的損失。

三、最佳監(jiān)管邊界的存在性

在現(xiàn)實(shí)世界中，既不可能沒(méi)有金融監(jiān)管，也不可能存在沒(méi)有約束的絕對(duì)有效的金融監(jiān)管。無(wú)論是從理論的角度、歷史的角度，還是從結(jié)構(gòu)的角度看，金融監(jiān)管都存在著一個(gè)有效邊界的問(wèn)題。如果金融監(jiān)管位于有效邊界上或附近的一個(gè)區(qū)域內(nèi)，那么它就可以產(chǎn)生正的綜合效應(yīng)，反之則產(chǎn)生負(fù)的綜合效應(yīng)。

第二章金融監(jiān)管邊界的確立：兩種分析方法的比較

一、金融監(jiān)管邊界的成本―收益分析法

金融監(jiān)管成本收益分析純理論模型概述

金融監(jiān)管的成本收益的理論模型包括以下幾個(gè)變量：

金融監(jiān)管的強(qiáng)度

金融監(jiān)管的預(yù)期收益

金融監(jiān)管的總預(yù)期收益，以下記為r(x)，又稱(chēng)為預(yù)期收益曲線(xiàn)，這里x為監(jiān)管強(qiáng)度。

金融監(jiān)管的成本

金融監(jiān)管的總成本，以下記為c(x)，又稱(chēng)為成本曲線(xiàn)，這里假定c(x)具有通常的成本函數(shù)性質(zhì),x為監(jiān)管強(qiáng)度。

4、監(jiān)管的邊際收益、邊際成本：監(jiān)管的預(yù)期邊際收益(MR (x))；監(jiān)管的邊際成本(MC(x))。

概述：當(dāng)預(yù)期邊際收益等于邊際成本時(shí)，即MR=MC時(shí)，監(jiān)管的預(yù)期凈收益n(x)＝r(x)-c(x)達(dá)到最大，此時(shí)達(dá)到理想的監(jiān)管狀態(tài)，監(jiān)管強(qiáng)度則為理想的監(jiān)管均衡強(qiáng)度x*，此時(shí)監(jiān)管達(dá)到最佳效率水平。當(dāng)監(jiān)管強(qiáng)度低于理想監(jiān)管均衡強(qiáng)度時(shí)，監(jiān)管的預(yù)期凈收益隨監(jiān)管強(qiáng)度的提高而增加，反之遞減。

以成本―有效性分析替代成本―收益分析

金融監(jiān)管的收益可以從一下三個(gè)層次進(jìn)行考察：

1、金融監(jiān)管促使被監(jiān)管機(jī)構(gòu)收入水平提高

2、金融監(jiān)管促使金融體系總體收入提高

3、金融監(jiān)管促使社會(huì)總體福利水平提高

由以上的性質(zhì)我們可以了解到，金融監(jiān)管由于要從整個(gè)社會(huì)的福利水平方面來(lái)探討收益性，那么它就必然是一種公共產(chǎn)品，或者說(shuō)是一種準(zhǔn)公共產(chǎn)品。一種替代的決策思路是進(jìn)行成本有效性分析，這指的是在無(wú)法確定某公共項(xiàng)目具體的收益時(shí)，可以用目標(biāo)的完成程度取而代之，并計(jì)算它與付出的成本之間的比例。如果能夠同樣有效的完成目標(biāo)，那么毫無(wú)疑問(wèn)，成本更小的方案要優(yōu)于成本較高的方案。

兩種分析方法的差異及結(jié)論

以上對(duì)兩種分析方法的介紹我們可以看出，這兩種方法各自有各自的特點(diǎn)，各有優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。雖然二者有較大的不同，但是我們可以注意到，這兩種分析方法在對(duì)金融監(jiān)管成本的要求上是相同的。在金融監(jiān)管的收益方面，顯然成本收益分析法的要求要高些，實(shí)際操作起來(lái)有一定困難。而成本有效性分析法由有效性來(lái)表示金融監(jiān)管的收益，實(shí)際操作起來(lái)比較方便。在金融監(jiān)管邊界的確立方面，成本收益分析由于是定量的分析，在各種數(shù)據(jù)完備的情況下，能夠準(zhǔn)確的得出我們理想中的監(jiān)管邊界。而成本有效性分析只能對(duì)已經(jīng)發(fā)生的監(jiān)管評(píng)判其優(yōu)劣，不能真正的得到我們想要的金融監(jiān)管邊界。盡管如此，成本有效性分析由于其在實(shí)際運(yùn)用方面的優(yōu)勢(shì)，一樣可以為我們探求金融監(jiān)管邊界提供很高的參考價(jià)值。

第三章我國(guó)金融監(jiān)管邊界的確立

一、建立有效的存款保險(xiǎn)制度

存款保險(xiǎn)制度是指當(dāng)投保銀行(或存款機(jī)構(gòu))經(jīng)營(yíng)破產(chǎn)不能支付存款時(shí)，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為其付現(xiàn)，提供事后補(bǔ)救，保護(hù)存款人的利益，減少存款人的損失，并防止擠兌風(fēng)潮，來(lái)穩(wěn)定金融體系。隨著商業(yè)銀行市場(chǎng)機(jī)制的建立，市場(chǎng)退出將不可避免，要實(shí)現(xiàn)保護(hù)存款人的目標(biāo)，建立我國(guó)的存款保險(xiǎn)制度勢(shì)在必行。

二、建立有效的成本評(píng)估機(jī)制

我們認(rèn)為的有效的成本評(píng)估機(jī)制，不僅僅包括對(duì)金融監(jiān)管直接成本的評(píng)估，更加重要的是對(duì)金融監(jiān)管的間接成本和其他成本進(jìn)行評(píng)估。在這方面，我國(guó)的金融監(jiān)管當(dāng)局還需要進(jìn)一步改善。只有建立有效的成本評(píng)估機(jī)制，才能使金融監(jiān)管的成本準(zhǔn)確、明晰、完善，才能為監(jiān)管當(dāng)局的決策提供有力的支持。

明確監(jiān)管目標(biāo)

在總體監(jiān)管目標(biāo)之下，應(yīng)有具體的細(xì)化目標(biāo)，或者稱(chēng)之為中間目標(biāo)。因?yàn)槲覀冋J(rèn)為監(jiān)管目標(biāo)是監(jiān)管收益性質(zhì)的，其收益的大小應(yīng)該有中間目標(biāo)的完成情況來(lái)決定，只有具體細(xì)化了中間目標(biāo)，明確了目標(biāo)的完成程度，才能真正做到對(duì)金融監(jiān)管收益的準(zhǔn)確把握。

總結(jié)：

通過(guò)以上分析，比較了兩種分析方法的異同。只有研究和利用各種分析方法，確立我國(guó)金融監(jiān)管的邊界，才能正確面對(duì)我國(guó)目前在金融監(jiān)管的成本和收益方面存在的問(wèn)題，保證我國(guó)金融監(jiān)管的健康正常發(fā)展。

引用文獻(xiàn)：

1．【美】 艾倫•加特.管制、放松與重新管制.北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社.1999

2．克拉克森和米勒.產(chǎn)業(yè)組織：理論、證據(jù)和公共政策（中文版）.上海：上海三聯(lián)書(shū)店.1989

3．陳小平,楊俊川.日本銀行的監(jiān)督與評(píng)價(jià).北京：中國(guó)金融出版社.1994

篇9

2.功能監(jiān)管功能監(jiān)管，即：針對(duì)于相似的金融業(yè)務(wù)應(yīng)有同一個(gè)機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行過(guò)監(jiān)管，比如，銀行業(yè)務(wù)由銀行進(jìn)行監(jiān)管，債券業(yè)務(wù)由債券業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，該模式雖然產(chǎn)生的歷史較短，但是也尤其自身的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：其一，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管對(duì)象為自身熟悉的業(yè)務(wù)，這樣不僅能夠提高監(jiān)管效率，而且對(duì)于監(jiān)管質(zhì)量也有著重要的保障作用。其二，由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管對(duì)象業(yè)務(wù)性質(zhì)相同，因此，在監(jiān)管制度的制定方面較為便利，避免了多種業(yè)務(wù)分別制定監(jiān)管制度帶來(lái)的麻煩。其三，在功能監(jiān)管下，各金融機(jī)構(gòu)均有平等的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)，在很大程度上保護(hù)了消費(fèi)者的合法權(quán)益。

3.目標(biāo)監(jiān)管目標(biāo)監(jiān)管，即：在多元化金融市場(chǎng)的背景下，按照金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)設(shè)計(jì)，使系統(tǒng)監(jiān)管、審慎監(jiān)管以及業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管均能達(dá)到最終目標(biāo)。其優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在兩方面：其一，機(jī)構(gòu)監(jiān)管和目標(biāo)監(jiān)管的對(duì)象都是單一的，而目標(biāo)監(jiān)管是按照監(jiān)管目標(biāo)，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行設(shè)計(jì)，保證了金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，從而提高監(jiān)管效率。其二，由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)立不同，因此減少了由于目標(biāo)不同導(dǎo)致的理念和制度上的沖突。

二、當(dāng)今金融監(jiān)管的主要監(jiān)管體制

目前，監(jiān)管體制主要有兩種方式，其一是混業(yè)監(jiān)管體制，其二是由分業(yè)監(jiān)管體制發(fā)展而來(lái)的“傘形”監(jiān)管體制。

1.混業(yè)監(jiān)管體制混業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管對(duì)象針對(duì)于各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)，對(duì)其進(jìn)行全面監(jiān)管，監(jiān)管范圍十分廣泛。混業(yè)監(jiān)管體制的優(yōu)勢(shì)：第一，目前金融行業(yè)的發(fā)展處在規(guī)模不斷擴(kuò)大、多元化特點(diǎn)逐漸顯現(xiàn)，細(xì)分分化更加顯著的快速發(fā)展時(shí)期，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人們對(duì)于金融服務(wù)有了更高的要求，采用混業(yè)監(jiān)管體制能夠從宏觀上對(duì)金融機(jī)構(gòu)的總體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。第二，避免了監(jiān)管分割導(dǎo)致的監(jiān)管隊(duì)里以及監(jiān)管重復(fù)等問(wèn)題。第三，由于該體制的監(jiān)管對(duì)象十分廣泛，因此，規(guī)模效應(yīng)較為明顯，對(duì)于降低監(jiān)管成本有著積極作用。混業(yè)監(jiān)管體制的劣勢(shì)：第一，只有十分成熟的金融市場(chǎng)才適用混業(yè)監(jiān)管體制。第二，由于監(jiān)管者的唯一性，因此，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境缺乏。第三，唯一監(jiān)管者代表著高風(fēng)險(xiǎn)，一旦監(jiān)管機(jī)構(gòu)在制度和理念方面滯后于快速發(fā)展的金融市場(chǎng)，有監(jiān)管失效帶來(lái)的問(wèn)題則無(wú)法避免。

2“.傘形”監(jiān)管體制分業(yè)監(jiān)管體制經(jīng)過(guò)改良后，形成了“傘形”監(jiān)管體制，也就是說(shuō)，在分業(yè)監(jiān)管的基礎(chǔ)上設(shè)置一個(gè)牽頭的監(jiān)管者。“傘形”監(jiān)管體制優(yōu)勢(shì)：第一，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在功能監(jiān)管模式下，自身的專(zhuān)業(yè)性得以充分發(fā)揮。第二，監(jiān)管機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)激烈，有利于在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中不斷完善和提高自己。第三，作為牽頭監(jiān)管者，能夠從宏觀上控制金融風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮其協(xié)調(diào)矛盾和沖突的重要作用。“傘形”監(jiān)管體制最大的劣勢(shì)在于：監(jiān)管體制的繁瑣性和復(fù)雜性，決定了監(jiān)管難度。

三、我國(guó)金融監(jiān)管存在的問(wèn)題

1.缺乏完善的金融監(jiān)管體系我國(guó)在1993年出臺(tái)了關(guān)于金融監(jiān)管的一系列法律法規(guī)，但是，我們知道，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展速度是非常迅速的，當(dāng)今金融環(huán)境與20多年前相比，發(fā)生了翻天覆地的變化，1993年出臺(tái)的法律法規(guī)，已經(jīng)不能完全使用當(dāng)今金融監(jiān)管環(huán)境。而且，各法律之間還存在著個(gè)別相對(duì)矛盾的條款，可操作性較低，缺乏對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的約束。

2.金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制不健全目前我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要有四個(gè)，這四個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間各有各的分工，雖然都屬于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但是每一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的任務(wù)和目標(biāo)都存在著巨大的差別，在操作方式，也有很大的不同，監(jiān)管內(nèi)容也是各有側(cè)重。在實(shí)際的監(jiān)管過(guò)程中，各自負(fù)責(zé)各自的任務(wù)和目標(biāo)，缺乏監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息交流，降低了監(jiān)管效率。例如，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)章制度存在著較大差異，被監(jiān)管者必然受到交叉監(jiān)管或者重復(fù)監(jiān)管，大大增加了監(jiān)管成本。

3.金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)不合理金融機(jī)構(gòu)屬于金融監(jiān)管的執(zhí)行者，內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)是否合理直接關(guān)系到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管效果，決定了其監(jiān)管職能是否能夠得到有效發(fā)揮。但是就目前來(lái)說(shuō)，我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)中組織結(jié)構(gòu)存在著嚴(yán)重問(wèn)題，與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管任務(wù)和監(jiān)管目標(biāo)相比，工作人員的專(zhuān)業(yè)知識(shí)水平和專(zhuān)業(yè)技能都與其存在著不同程度的差異，充分落實(shí)金融監(jiān)管有著一定難度。主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：首先，工作人員的整體素質(zhì)比較低，大部分的工作人員對(duì)于現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)掌握能力較弱。其次，目前工作人員掌握的知識(shí)結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足金融監(jiān)管的需要，第三，金融監(jiān)管方面，研究者較少。

四、促進(jìn)我國(guó)金融監(jiān)管的改進(jìn)措施

1.建立完善的金融監(jiān)管法律體系國(guó)家要充分其主導(dǎo)作用，逐漸完善金融監(jiān)管方面的法律法規(guī)。首先，對(duì)于1993年頒發(fā)的一系列法律法規(guī)中，不符合目前金融行業(yè)發(fā)展的條款要進(jìn)行剔除或者更改，對(duì)于法律法規(guī)之間相互矛盾的條款，要進(jìn)行協(xié)調(diào)統(tǒng)一，對(duì)于空白的法律內(nèi)容進(jìn)行補(bǔ)充，建立起更加完善的、符合當(dāng)今金融監(jiān)管發(fā)展的法律法規(guī)。第二，建立獨(dú)立的金融執(zhí)法機(jī)制和懲戒機(jī)制。法律法規(guī)的建設(shè)要保證得到落實(shí)。相關(guān)部門(mén)對(duì)于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要進(jìn)行不定期檢查，一旦發(fā)現(xiàn)存在不嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家相關(guān)規(guī)定的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，要進(jìn)行批評(píng)教育，必要時(shí)進(jìn)行處罰，保證一切活動(dòng)在公平、公開(kāi)、公正的環(huán)境下進(jìn)行。

2.完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制做到“職、責(zé)、權(quán)”分明，并且細(xì)化到個(gè)人，出現(xiàn)問(wèn)題有部門(mén)承擔(dān)，有專(zhuān)人承擔(dān)，建立計(jì)算機(jī)管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)信息交流。除此之外，在遵守國(guó)家和政府政策法規(guī)的前提下，發(fā)展具有自身特色的監(jiān)管機(jī)制，樹(shù)立良好的金融監(jiān)管形象，避免來(lái)自各地政府的干預(yù)，全面提高金融監(jiān)管能力。

3.調(diào)整金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)，提高工作人員綜合素質(zhì)首先，無(wú)論是什么何種層級(jí)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，都應(yīng)當(dāng)配備專(zhuān)業(yè)的監(jiān)管人員，對(duì)于監(jiān)管人員的設(shè)置，要做到不浪費(fèi)人力資源，科學(xué)、合理地進(jìn)行配置，只要監(jiān)管人員的數(shù)量滿(mǎn)足目前的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要即可，杜絕人力資源浪費(fèi)現(xiàn)象。對(duì)于監(jiān)管人員較多的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，要將“混日子”的監(jiān)管人員以及專(zhuān)業(yè)技能較低的監(jiān)管人員予以辭退，建立一支高效率、高技能、高素質(zhì)的監(jiān)管團(tuán)隊(duì)。其次，對(duì)于監(jiān)管人員的任職資格進(jìn)行嚴(yán)格設(shè)置，在聘用監(jiān)管人員時(shí)，要對(duì)應(yīng)聘人員的專(zhuān)業(yè)知識(shí)水平、綜合素質(zhì)等進(jìn)行全面審核。定期對(duì)監(jiān)管人員進(jìn)行培訓(xùn)學(xué)習(xí)，在工作中，一旦發(fā)現(xiàn)監(jiān)管人員有違規(guī)行為，要予以批評(píng)教育，落實(shí)責(zé)任追究制度，加強(qiáng)對(duì)監(jiān)管人員的監(jiān)督，防止出現(xiàn)、等情況。

篇10

一、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵界定

從區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容來(lái)看，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)作為中觀尺度的金融風(fēng)險(xiǎn)有著不同于宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)和微觀金融風(fēng)險(xiǎn)的管理內(nèi)容[1]。雖然相對(duì)于世界范圍的金融風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)可以包括國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至超國(guó)家范圍的地區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)，但在一般的理論研究中，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)所研究的區(qū)域范圍更多地指國(guó)家范圍內(nèi)的區(qū)域。因此，一般意義上的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)不具備由宏觀尺度的利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等所引發(fā)的整體金融風(fēng)險(xiǎn)的特征。當(dāng)然，中觀尺度的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)也不完全等同于以信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為主要特征的微觀金融風(fēng)險(xiǎn)，它有明顯的區(qū)域特性。

從區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象來(lái)看，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)雖然是中觀尺度的金融風(fēng)險(xiǎn)，但是其發(fā)生的現(xiàn)實(shí)形態(tài)最終也表現(xiàn)為區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的微觀金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了有效地管理區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)，必須從影響區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的總體性因素和影響區(qū)域內(nèi)具體金融活動(dòng)主體的個(gè)體性因素兩個(gè)層面加強(qiáng)管理。

從區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主體來(lái)看，區(qū)域金融的發(fā)展要受?chē)?guó)家和地方兩級(jí)政府所定的經(jīng)濟(jì)政策影響，因此中觀尺度的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理主體包括中央和區(qū)域兩級(jí)金融監(jiān)管部門(mén)。在區(qū)域?qū)用娴慕鹑诠芾砑劝▏?guó)家對(duì)各區(qū)域內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理，也包括區(qū)域政府對(duì)本區(qū)域內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理。因此，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)包括中央金融監(jiān)管部門(mén)的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理和區(qū)域金融監(jiān)管部門(mén)的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理。

二、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)

區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)應(yīng)分為宏觀和微觀兩個(gè)層次。對(duì)影響區(qū)域內(nèi)金融安全的總體性因素進(jìn)行管理的目標(biāo)稱(chēng)為區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的宏觀目標(biāo)；而區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的微觀目標(biāo)則是指以區(qū)域內(nèi)金融的微觀運(yùn)行活動(dòng)為管理對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。全國(guó)范圍的金融安全需要以各區(qū)域的金融安全為前提，因此在區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的宏觀目標(biāo)上，中央金融監(jiān)管部門(mén)和區(qū)域金融監(jiān)管部門(mén)還是有一致性的，區(qū)別主要在區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的微觀目標(biāo)上。

（一）區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的宏觀目標(biāo)

區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的宏觀目標(biāo)是有相對(duì)性的，是在區(qū)域內(nèi)相對(duì)于影響具體金融活動(dòng)主體風(fēng)險(xiǎn)因素管理而言的目標(biāo)，并非國(guó)家層面的宏觀目標(biāo)。但總體而言，中央金融監(jiān)管部門(mén)和區(qū)域金融監(jiān)管部門(mén)在區(qū)域?qū)用娴慕鹑陲L(fēng)險(xiǎn)管理的宏觀目標(biāo)是有一致性的，即維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定，并促進(jìn)區(qū)域金融和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。具體而言，包括以下幾點(diǎn)。

1.促進(jìn)區(qū)域金融的平穩(wěn)發(fā)展。任何金融風(fēng)險(xiǎn)管理的首要目標(biāo)都應(yīng)是實(shí)現(xiàn)金融的平穩(wěn)發(fā)展。一個(gè)國(guó)家的金融平穩(wěn)發(fā)展要以各個(gè)區(qū)域的金融平穩(wěn)發(fā)展為基礎(chǔ)，中央金融監(jiān)管部門(mén)要實(shí)現(xiàn)國(guó)家的金融穩(wěn)定與發(fā)展，必須首先保證各區(qū)域金融穩(wěn)定與發(fā)展。區(qū)域內(nèi)的金融平穩(wěn)發(fā)展自然也是區(qū)域金融監(jiān)管部門(mén)的首要目標(biāo)。

2.保障區(qū)域經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行。由于金融業(yè)是一個(gè)以經(jīng)營(yíng)貨幣為主的特殊高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，并且金融業(yè)在服務(wù)于經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中要與社會(huì)上各種經(jīng)濟(jì)主體發(fā)生金融關(guān)系，因而其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有社會(huì)性，且與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)存在較高的關(guān)聯(lián)度，影響著整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系的安全與穩(wěn)定。因此，在中觀區(qū)域?qū)用娣婪秴^(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)是區(qū)域經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的基本保障，各項(xiàng)區(qū)域金融政策應(yīng)將促進(jìn)和保障區(qū)域經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行作為主要目標(biāo)之一。

3.規(guī)范和完善區(qū)域金融監(jiān)管體系。金融監(jiān)管是實(shí)現(xiàn)維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的安全和信譽(yù)，保護(hù)金融機(jī)構(gòu)安全、穩(wěn)健的運(yùn)行，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的金融市場(chǎng)環(huán)境的重要途徑。一個(gè)獨(dú)立、高效的金融監(jiān)管體系和一套完整且健全的金融監(jiān)管制度，對(duì)于防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、保證金融業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行和實(shí)現(xiàn)金融政策目標(biāo)都有重要的意義[2]。由于區(qū)域?qū)用嫦鄬?duì)于國(guó)家層面往往更加具有金融監(jiān)管不規(guī)范、不健全的特點(diǎn)，因此在區(qū)域?qū)用娴慕鹑陲L(fēng)險(xiǎn)管理更應(yīng)注意制定合理的法律法規(guī)，確保金融機(jī)構(gòu)的資本充足率，引導(dǎo)和督促企業(yè)健全風(fēng)險(xiǎn)管理與防范制度，從而建立安全高效的區(qū)域金融監(jiān)管體系，保證區(qū)域金融活動(dòng)的穩(wěn)定與安全。

4.促進(jìn)區(qū)域金融市場(chǎng)的發(fā)展。完備的金融市場(chǎng)體系是有效化解和降低金融風(fēng)險(xiǎn)的必要條件，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)有利于促進(jìn)區(qū)域金融市場(chǎng)的發(fā)展。具體而言，要注意推動(dòng)金融產(chǎn)品一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展；在推動(dòng)金融產(chǎn)品、金融工具創(chuàng)新的同時(shí)，不斷加強(qiáng)監(jiān)管制度建設(shè)，建立和健全協(xié)調(diào)一致而又全面嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕鹑谑袌?chǎng)法律體系；加強(qiáng)市場(chǎng)各監(jiān)管部門(mén)之間的協(xié)調(diào)與溝通，以防止出現(xiàn)監(jiān)管重疊、監(jiān)管遺漏或監(jiān)管空缺；建立和完善金融市場(chǎng)監(jiān)管的長(zhǎng)效協(xié)調(diào)機(jī)制和信息共享機(jī)制，解決帶有綜合性與全局性的問(wèn)題，確保金融體系和金融市場(chǎng)安全、穩(wěn)定、高效運(yùn)行。

（二）區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的微觀目標(biāo)

區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的宏觀目標(biāo)需要區(qū)域?qū)用娴慕鹑诠芾頇C(jī)構(gòu)和國(guó)家層面的金融管理機(jī)構(gòu)共同實(shí)現(xiàn)，但區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的微觀目標(biāo)則是區(qū)域?qū)用娼鹑诠芾頇C(jī)構(gòu)的主要任務(wù)。區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)防管理的微觀目標(biāo)具體包括以下幾方面。

1.維護(hù)區(qū)域內(nèi)信用體系的良好運(yùn)行。區(qū)域金融安全需要金融機(jī)構(gòu)與居民、金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)與政府等方面建立起誠(chéng)實(shí)、可信、可靠的信用關(guān)系。只有每個(gè)信用主體都遵守基本的信用規(guī)則，嚴(yán)格依法辦事，才能為防范區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，從而有效避免區(qū)域的內(nèi)生金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)布局合理。一個(gè)區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)與金融要想做到密切的相互配合與相互促進(jìn)，就需要金融機(jī)構(gòu)及其網(wǎng)點(diǎn)的總量、分布與區(qū)域經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展水平相適應(yīng)，與區(qū)域?qū)鹑诜?wù)的需求相適應(yīng)。不同類(lèi)型、不同規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)有其不同的市場(chǎng)位置，在功能、業(yè)務(wù)內(nèi)容、服務(wù)手段、服務(wù)對(duì)象等方面有各自的特點(diǎn)。因此，合理布局各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，使各金融機(jī)構(gòu)之間保持適度競(jìng)爭(zhēng)，從而建立和完善功能良好的金融市場(chǎng)體系，將有利于區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的管理。

3.區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制機(jī)制健全，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健。要想有效防范和化解區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)，需要通過(guò)各種管理措施促使區(qū)域內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)都能做到穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，確保資本的流動(dòng)性、安全性和效益性，符合資本充足率的要求，并達(dá)到資產(chǎn)負(fù)債比例的規(guī)模對(duì)稱(chēng)、結(jié)構(gòu)對(duì)稱(chēng)、償還期對(duì)稱(chēng)等。要制定完善合理的區(qū)域金融機(jī)構(gòu)管理制度和采取相應(yīng)措施，促使區(qū)域內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)切實(shí)建立有效的內(nèi)部控制機(jī)制，明確法人經(jīng)營(yíng)管理責(zé)任制，完善管理與經(jīng)營(yíng)體制，建立起科學(xué)的決策程序和制度，完善內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制。

4.區(qū)域內(nèi)金融市場(chǎng)秩序相對(duì)穩(wěn)定。金融市場(chǎng)秩序穩(wěn)定是金融安全的重要標(biāo)志，因此，對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)微觀管理的一個(gè)重要目標(biāo)就是維護(hù)金融市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定。具體而言，要通過(guò)強(qiáng)化金融監(jiān)管，確保區(qū)域內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)規(guī)范經(jīng)營(yíng)，杜絕超范圍經(jīng)營(yíng)、帳外經(jīng)營(yíng)、變相提高存貸款利率等現(xiàn)象，創(chuàng)造一個(gè)公平、合理、有效的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，及時(shí)有效地消除不安全因素，保障區(qū)域金融秩序穩(wěn)定。同時(shí)，規(guī)范和強(qiáng)化區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的審批與監(jiān)管，杜絕亂批、亂設(shè)金融機(jī)構(gòu)亂集資和社會(huì)亂辦金融等現(xiàn)象。

總結(jié)來(lái)看，雖然在區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的宏觀目標(biāo)上中央金融監(jiān)管部門(mén)和區(qū)域金融監(jiān)管部門(mén)有其一致性，但在完全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)家和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)并不完全統(tǒng)一，這將導(dǎo)致兩級(jí)金融監(jiān)管部門(mén)的利益訴求出現(xiàn)不一致，因此其各自最終的主要監(jiān)管目標(biāo)還是不同的。中央金融監(jiān)管部門(mén)的主要目標(biāo)是保持全國(guó)范圍的金融安全，而區(qū)域金融監(jiān)管部門(mén)要以區(qū)域金融利益最大化和區(qū)域內(nèi)的金融安全為主要目標(biāo)。

三、區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略

金融監(jiān)管的主要目標(biāo)不同，加上中央和地方兩級(jí)金融監(jiān)管部門(mén)可運(yùn)用的管理資源不同，使得兩級(jí)金融管理部門(mén)對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的管理策略有所區(qū)別。

（一）以中央金融監(jiān)管部門(mén)為主體的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理

1.實(shí)行差異化區(qū)域金融管理政策。各區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和階段不一致，其相適應(yīng)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融政策也應(yīng)有差別。中央金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)在整體經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略部署不變的前提下，從國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展戰(zhàn)略和金融有序化出發(fā)，根據(jù)各地區(qū)條件、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、增長(zhǎng)方式、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融生態(tài)環(huán)境等特點(diǎn)，在堅(jiān)持金融總體目標(biāo)不變的前提下，通過(guò)有差別的經(jīng)濟(jì)金融政策安排，充分發(fā)揮各區(qū)域間自然、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)等諸多方面的優(yōu)勢(shì)，逐漸降低區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.構(gòu)建和諧區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境。降低區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)系統(tǒng)工程，構(gòu)建和諧區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境是降低區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的一個(gè)重要途徑。中央金融監(jiān)管部門(mén)首先應(yīng)針對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，有效整合區(qū)域金融生態(tài)構(gòu)成要素，推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)平衡協(xié)調(diào)發(fā)展，推進(jìn)區(qū)域誠(chéng)信文化建設(shè)，保障司法公正，縮小區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)差異，減少地區(qū)間對(duì)金融資源不注重效率的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)。其次要注意加強(qiáng)區(qū)域金融市場(chǎng)化，提高金融部門(mén)的獨(dú)立性，減少和盡可能杜絕地方政府對(duì)金融資源分配與利用的隱性干預(yù)。另外，應(yīng)建立以政府、媒體和社會(huì)中介機(jī)構(gòu)為主體的區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融信息公開(kāi)共享體系，通過(guò)信息的及時(shí)披露有效降低區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)[3]。

3.引導(dǎo)資金流向，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展是避免區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的重要基礎(chǔ)。促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的途徑很多，最重要的是通過(guò)區(qū)域發(fā)展政策和相應(yīng)的有差別的財(cái)政金融政策引導(dǎo)資金向落后和欠發(fā)達(dá)地區(qū)流動(dòng)，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展均衡化。比如通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策區(qū)域化改善欠發(fā)達(dá)地區(qū)的投資環(huán)境；支持欠發(fā)達(dá)地區(qū)發(fā)行建設(shè)債券；通過(guò)補(bǔ)貼、貼息、稅收優(yōu)惠和投資財(cái)政擔(dān)保等手段引導(dǎo)資金流向欠發(fā)達(dá)地區(qū)。

4.引導(dǎo)和探索設(shè)置區(qū)域差別化的金融結(jié)構(gòu)體系，以規(guī)避、分散風(fēng)險(xiǎn)。合理的金融結(jié)構(gòu)體系能夠有效地實(shí)現(xiàn)規(guī)避、分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。中央金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)在統(tǒng)一的金融體系下，根據(jù)各區(qū)域經(jīng)濟(jì)特征，通過(guò)對(duì)不同地區(qū)、不同種類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的審批與設(shè)置，構(gòu)建多樣化的金融結(jié)構(gòu)體系，使金融體系結(jié)構(gòu)特征更好地適應(yīng)區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，避免實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)在金融體系中積累放大。比如對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快、社會(huì)信用體系比較脆弱的市場(chǎng)化先行地區(qū)，可以大力發(fā)展信用擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)等金融中介機(jī)構(gòu)，緩沖實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)向金融機(jī)構(gòu)過(guò)度集中；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)形式規(guī)范、金融資源相對(duì)稀缺的地區(qū)，可以引導(dǎo)、規(guī)范反映市場(chǎng)需求的非正規(guī)金融；對(duì)于欠發(fā)達(dá)的貧困地區(qū)，為更有效地貫徹實(shí)施國(guó)家的發(fā)展戰(zhàn)略，可以探索性地發(fā)展區(qū)域開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，逐步形成與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的金融資源配置機(jī)制，降低區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)。

5.加強(qiáng)對(duì)區(qū)域金融監(jiān)管的重視。在非區(qū)域金融視角下，中央金融監(jiān)管部門(mén)的工作重點(diǎn)一般會(huì)放在全局性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與監(jiān)控上。但從現(xiàn)實(shí)而言，區(qū)域金融監(jiān)管是全局性金融監(jiān)管的基礎(chǔ)，因此必須加強(qiáng)對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管力度。除此之外，中央金融監(jiān)管即便注意到了區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，但往往容易將監(jiān)管的重點(diǎn)放在對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)的金融監(jiān)管上，然而在一定條件下欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的可能性比發(fā)達(dá)地區(qū)還高。因此，加強(qiáng)區(qū)域金融監(jiān)管不但要關(guān)注一般區(qū)域的金融風(fēng)險(xiǎn)，還要注意不能忽視欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

6.完善區(qū)域金融監(jiān)管組織體系。健全的組織體系是金融監(jiān)管的基礎(chǔ)，而監(jiān)管組織體系的建設(shè)職責(zé)在中央監(jiān)管部門(mén)。因此中央監(jiān)管部門(mén)應(yīng)根據(jù)本國(guó)金融體系的現(xiàn)狀，制定與本國(guó)區(qū)域金融特點(diǎn)相適應(yīng)的區(qū)域金融監(jiān)管組織體系。通過(guò)完善區(qū)域金融監(jiān)管組織體系，理順監(jiān)管當(dāng)局各級(jí)分支機(jī)構(gòu)、區(qū)域轄內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)、各級(jí)地方政府、各社會(huì)中介機(jī)構(gòu)及社會(huì)公眾的責(zé)權(quán)利，更好地將區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)予以避免、轉(zhuǎn)移和化解。

（二）以區(qū)域金融監(jiān)管部門(mén)為主體的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理

籠統(tǒng)而言，區(qū)域金融監(jiān)管部門(mén)包括區(qū)域內(nèi)的中央金融監(jiān)管部門(mén)的分支機(jī)構(gòu)和地方政府的相關(guān)部門(mén)。中央金融監(jiān)管部門(mén)的分支機(jī)構(gòu)承擔(dān)的職責(zé)主要是執(zhí)行中央監(jiān)管部門(mén)下達(dá)和規(guī)定的金融監(jiān)管任務(wù)，一般沒(méi)有太多的自。因此，在這種體制下分支機(jī)構(gòu)往往不能承擔(dān)好區(qū)域金融監(jiān)管的職責(zé)。為了更好地對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，一方面，中央金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)注意加強(qiáng)其地方分支機(jī)構(gòu)的管理職能，給地方分支機(jī)構(gòu)在金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面更多的靈活自；另一方面，地方分支機(jī)構(gòu)也應(yīng)加強(qiáng)自身建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)區(qū)域內(nèi)金融活動(dòng)的監(jiān)控，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)與防控。

地方政府在區(qū)域金融的發(fā)展過(guò)程中扮演著重要的角色，有著極其重要的影響力，而且地方政府在對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管上具有更大的靈活自主性。因此，地方政府的金融監(jiān)管相關(guān)部門(mén)在區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理上應(yīng)發(fā)揮最主要的角色。地方政府對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)注意以下幾個(gè)方面。

1.加強(qiáng)地方政府對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理的職能。地方政府在區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)管理上雖然發(fā)揮著極其重要的角色，但地方政府對(duì)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的管理在職責(zé)和權(quán)利上往往存在著嚴(yán)重的不對(duì)稱(chēng)，即地方政府承擔(dān)了維護(hù)地方金融安全的極大責(zé)任，但它被賦予的對(duì)金融事務(wù)的權(quán)利及可動(dòng)用的金融手段卻極為有限[4]。因此，中央政府和金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)賦予地方政府在處理金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題上較大的自和區(qū)域金融事務(wù)處理權(quán)。地方政府也要加強(qiáng)自身金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力的建設(shè)，除了思想上重視外，還應(yīng)有獨(dú)立的區(qū)域金融管理協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，以加強(qiáng)與區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的溝通，推進(jìn)地方金融資源整合，配合中央金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，貫徹執(zhí)行國(guó)家有關(guān)金融工作的方針、政策和法律、法規(guī)的同時(shí)，協(xié)助中央和地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)整頓與規(guī)范金融秩序，協(xié)調(diào)區(qū)域內(nèi)各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)處理金融風(fēng)險(xiǎn)防范和化解工作[5]。

2.轉(zhuǎn)變政府職能和管理方式，加強(qiáng)政府金融活動(dòng)的市場(chǎng)化。區(qū)域金融的發(fā)展受地方政府所定經(jīng)濟(jì)政策的影響，地方政府為了自身利益的最大化，有時(shí)會(huì)通過(guò)非市場(chǎng)手段對(duì)區(qū)域金融活動(dòng)進(jìn)行直接干預(yù)。這種干預(yù)在金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)后分散、化解風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有其益處，但在正常的金融運(yùn)行狀態(tài)下則往往容易加重區(qū)域金融運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。比如我國(guó)有些地方政府將銀行視為當(dāng)?shù)卣穆毮懿块T(mén)，強(qiáng)行增加政府在銀行的債務(wù)等，這將大大加重區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的積累[6]。因此地方政府要盡可能轉(zhuǎn)變政府職能和管理方式，加強(qiáng)政府金融活動(dòng)的市場(chǎng)化。

3.提高區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量，保持區(qū)域經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。從根本上講，區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量高低與平穩(wěn)與否是制約區(qū)域金融安全運(yùn)行的最主要因素。區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量高，區(qū)域金融機(jī)構(gòu)自然效益好，區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)自然小。區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)小，相應(yīng)的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)自然也小。因此，從根本上看，地方政府的主要職責(zé)還是發(fā)展經(jīng)濟(jì)、提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量、確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

4.指導(dǎo)和促進(jìn)地方性金融企業(yè)的發(fā)展。地方性金融企業(yè)的發(fā)展是完善地方金融市場(chǎng)體系，保持地方金融市場(chǎng)活力的基礎(chǔ)。而且地方性金融企業(yè)的發(fā)展也有利于地方金融資源的涵養(yǎng)、保持，有利于為地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的資金來(lái)源渠道。而區(qū)域金融市場(chǎng)體系的完善和地方金融活動(dòng)的健康都是地方金融安全運(yùn)行的重要保證，因此，地方政府在區(qū)域金融管理方面應(yīng)在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)合理地指導(dǎo)和促進(jìn)地方性金融企業(yè)的發(fā)展。在這一過(guò)程中，地方政府一定要擺正自身的位置，處理好市場(chǎng)和政府的關(guān)系，避免對(duì)企業(yè)給予不恰當(dāng)?shù)摹⑦^(guò)多的直接干預(yù)。

5.加強(qiáng)對(duì)區(qū)域內(nèi)金融活動(dòng)的監(jiān)管。地方政府比中央金融監(jiān)管部門(mén)更加接近、熟悉區(qū)域內(nèi)的金融活動(dòng)運(yùn)行，因此，地方政府在區(qū)域內(nèi)的金融活動(dòng)監(jiān)管方面應(yīng)發(fā)揮更加直接的作用。加強(qiáng)對(duì)區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)全面性、經(jīng)常性的檢查和督促，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)依法穩(wěn)健地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，并依法加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)及其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的領(lǐng)導(dǎo)、組織、協(xié)調(diào)和控制。

6.在面臨區(qū)域金融危機(jī)時(shí)，幫助區(qū)域金融機(jī)構(gòu)，實(shí)施市場(chǎng)救助。一旦區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)暴露，出現(xiàn)區(qū)域金融危機(jī)，地方政府應(yīng)及時(shí)采取措施，實(shí)施市場(chǎng)救助，保持或恢復(fù)區(qū)域金融市場(chǎng)信用流動(dòng)。比如對(duì)面臨風(fēng)險(xiǎn)或者破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)和銀行的重組或退出給予必要的財(cái)政支持；在地方金融機(jī)構(gòu)關(guān)閉后由地方財(cái)政償還債務(wù)，支付自然人存款債務(wù)等。

參考文獻(xiàn)：

[1]裴志杰.對(duì)我國(guó)區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)及防范的研究[D].長(zhǎng)春：東北師范大學(xué),2004.

[2]欒景明.論我國(guó)金融監(jiān)管體系的改革與創(chuàng)新[J].財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，1998（8）:15-17.

[3]黎和貴.區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境差異與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率[J]. 金融論壇，2007（3）：45-52.

篇11

一、相關(guān)文獻(xiàn)回顧

有關(guān)貨幣政策與金融監(jiān)管關(guān)系及配合問(wèn)題的討論，國(guó)外早于國(guó)內(nèi)。Friedman（1956）[1]認(rèn)為貨幣具有廣泛的滲透性，而銀行業(yè)對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)產(chǎn)業(yè)會(huì)產(chǎn)生巨大影響，必須通過(guò)與銀行業(yè)的監(jiān)管相互配合，才能使得貨幣政策達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。Blum、Hellwig（1995）[2]指出，銀行資本水平將影響銀行貸款的增長(zhǎng)，從而會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。Tanaka（2003）[3]研究發(fā)現(xiàn)隨著資本充足率的提高，中央銀行的利率調(diào)整對(duì)貸款的敏感度將減低。Borio、Shim（2007）[4]認(rèn)為長(zhǎng)期以來(lái)，貨幣政策和審慎政策之間存在著很強(qiáng)的互補(bǔ)關(guān)系。國(guó)內(nèi)學(xué)者胡哲一（1996）[5]認(rèn)為加強(qiáng)金融監(jiān)管，是正確制定和有效實(shí)施適度從緊的貨幣政策的基本條件。周波、張蔚、鄭偉（2001）[6]認(rèn)為貨幣政策的軟約束和金融監(jiān)管硬約束造成缺乏追求利潤(rùn)最大化動(dòng)機(jī)的國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)貸款責(zé)任追究反映過(guò)度，信貸過(guò)分集中，不利于貨幣政策目標(biāo)的有效實(shí)現(xiàn)。錢(qián)小安（2002）[7]認(rèn)為金融開(kāi)放會(huì)削弱貨幣政策與金融監(jiān)管的有效性，提出要對(duì)貨幣政策與金融監(jiān)管的目標(biāo)、手段、功能等進(jìn)行重新定位，實(shí)行二者的專(zhuān)業(yè)性分工，健全二者之間的協(xié)調(diào)機(jī)制，以保證金融業(yè)的健康發(fā)展。崔建軍（2004）[8]日認(rèn)為貨幣政策與金融監(jiān)管之間不是平行關(guān)系，而是主從關(guān)系。戴金平、金永軍、劉斌（2008）[9]通過(guò)對(duì)我國(guó)的實(shí)證分析，認(rèn)為提高資本充足率的監(jiān)管行為在短期會(huì)產(chǎn)生顯著的信貸收縮。肖本華（2012）[10]提出后危機(jī)時(shí)代，我國(guó)在加強(qiáng)對(duì)影子銀行監(jiān)管的同時(shí)，貨幣政策還應(yīng)高度關(guān)注社會(huì)融資規(guī)模，加強(qiáng)貨幣政策與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)。陳雨露、馬勇（2012）[11]以跨國(guó)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明，在中央銀行未分離或未完全分離銀行監(jiān)管職能的國(guó)家，其金融穩(wěn)定性通常更高，經(jīng)濟(jì)增速更快，而且未出現(xiàn)明顯的“通脹傾向”。熊丹、鄭亞平、石慧（2013）[12]運(yùn)用15 家商業(yè)銀行1998—2010年的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果表明，資本充足率要求等金融監(jiān)管政策具有典型的順周期性效應(yīng)，從而使得逆周期的貨幣政策調(diào)整與金融監(jiān)管要求之間出現(xiàn)沖突，這一沖突將顯著弱化宏觀調(diào)控的預(yù)期效果。綜合國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究成果，貨幣政策與金融監(jiān)管之間既有相容性，又有互斥性，唯有使二者協(xié)調(diào)配合，才能提高各自實(shí)施的有效性，實(shí)現(xiàn)共同的目標(biāo)。

二、貨幣政策與金融監(jiān)管的相容性和互斥性

貨幣政策和金融監(jiān)管都是克服市場(chǎng)失靈、維護(hù)公眾利益的重要手段。貨幣政策的實(shí)施，實(shí)際上是運(yùn)用政策工具通過(guò)影響利率、貨幣供應(yīng)量等變量而實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等政策目標(biāo)的一系列金融調(diào)控行為；而金融監(jiān)管則是通過(guò)維護(hù)金融體系規(guī)范和有效運(yùn)行、進(jìn)而維護(hù)金融穩(wěn)定和社會(huì)公眾利益安全的一系列金融控制行為。作為對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控的強(qiáng)有力手段，貨幣政策是保持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定健康增長(zhǎng)不可缺少的一種政策；而金融監(jiān)管的必要性則是由金融業(yè)自身的脆弱性、金融交易的信息不對(duì)稱(chēng)和市場(chǎng)體系的內(nèi)在缺陷等因素決定的。在實(shí)施過(guò)程中，二者既存在著一定的相容性，又存在著互斥性。

貨幣政策和金融監(jiān)管的相容性主要表現(xiàn)在：一是終極目標(biāo)追求上的相容性。雖說(shuō)二者在實(shí)施手段和側(cè)重點(diǎn)以及具體目標(biāo)等方面各有差異，如前者更著眼于對(duì)金融總量的調(diào)控，而后者則更著眼于對(duì)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行的約束，但二者的終極目標(biāo)是一致的，這就是保持金融穩(wěn)定、克服市場(chǎng)失靈、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和維護(hù)公眾利益等。二是相關(guān)信息共享上的相容性。不論是貨幣政策的實(shí)施主體還是金融監(jiān)管的實(shí)施主體，在行使各自的職責(zé)時(shí)，面臨著共同的目標(biāo)主體和實(shí)施環(huán)境，即共同的金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)，因此，來(lái)自金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的信息，都是二者的實(shí)施主體進(jìn)行決策的重要依據(jù)。三是實(shí)施手段協(xié)調(diào)上的相容性。貨幣政策功能和金融監(jiān)管功能是最終貸款人功能的進(jìn)一步引申[13]，因此，二者在實(shí)施手段上存在著協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)，如果二者實(shí)施得當(dāng)，就能夠相互提供助力。

貨幣政策和金融監(jiān)管的互斥性主要表現(xiàn)在：一是二者的內(nèi)在特性不同。一般認(rèn)為，貨幣政策的實(shí)施是逆經(jīng)濟(jì)周期的，而金融監(jiān)管的實(shí)施則是順經(jīng)濟(jì)周期的，二者實(shí)施方向上的互斥性，必然會(huì)對(duì)金融體系產(chǎn)生不同的影響。二是二者的具體目標(biāo)不同。貨幣政策追求的具體目標(biāo)是穩(wěn)定幣值、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)和國(guó)際收支平衡等宏觀指標(biāo)。而金融監(jiān)管的目標(biāo)則是保護(hù)存款人的利益、維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的安全穩(wěn)定、促進(jìn)金融業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)等微觀指標(biāo)，具體目標(biāo)的不同使得二者間存在潛在沖突的可能。三是二者實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的手段和方式不同。貨幣政策以經(jīng)濟(jì)手段為主，對(duì)經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行間接調(diào)控。而金融監(jiān)管則以法律和行政手段為主，對(duì)金融主體進(jìn)行直接監(jiān)督管理。此外，二者還在作用的范圍、對(duì)目標(biāo)主體的影響程度等方面存在較大差異。

三、貨幣政策與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)配合的必要性

如果說(shuō)貨幣政策和金融監(jiān)管的相容性彰顯了二者協(xié)調(diào)配合的可能性，而二者的互斥性則又彰顯了二者協(xié)調(diào)配合的必要性。貨幣政策和金融監(jiān)管的有效實(shí)施對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)具有重要意義，而要提高貨幣政策和金融監(jiān)管的有效性，就必然要強(qiáng)化二者的協(xié)調(diào)配合，這也是由它們各自在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不同作用決定定的。

首先，金融監(jiān)管可以為貨幣政策的傳導(dǎo)和實(shí)施提供健全穩(wěn)定的微觀基礎(chǔ)。貨幣政策的有效傳導(dǎo)和實(shí)施，必須要有穩(wěn)健的金融機(jī)構(gòu)。而只有審慎的金融監(jiān)管才能通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)資本充足率、市場(chǎng)準(zhǔn)入及信息披露等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)管，確保金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健運(yùn)行，這也是金融監(jiān)管有效性的重要體現(xiàn)。

其次，金融監(jiān)管還可以為貨幣政策的傳導(dǎo)和實(shí)施創(chuàng)造良好的金融秩序和市場(chǎng)環(huán)境。良好的金融秩序和市場(chǎng)環(huán)境是貨幣政策有效傳導(dǎo)和實(shí)施的必備條件，而良好金融秩序和市場(chǎng)環(huán)境的建立，是金融監(jiān)管有效實(shí)施的結(jié)果。近年來(lái)，隨著我國(guó)金融改革的深入，人民銀行貨幣政策的實(shí)施和金融調(diào)控活動(dòng)更多地運(yùn)用間接調(diào)控方式，這更凸顯了金融市場(chǎng)的重要性。要培育和發(fā)展金融市場(chǎng)，促進(jìn)貨幣政策更加有效傳導(dǎo)，就必須加強(qiáng)與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)與配合。

再次，金融監(jiān)管能確保有關(guān)金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和相關(guān)金融信息的真實(shí)、及時(shí)和準(zhǔn)確，不僅為金融監(jiān)管本身的正確決策創(chuàng)造前提條件，也為貨幣政策的正確決策和科學(xué)制定創(chuàng)造前提條件。換句話(huà)說(shuō)，要建立健全完整的金融統(tǒng)計(jì)信息體系，保證貨幣政策的正確決策，就就離不開(kāi)金融監(jiān)管。

然而，貨幣政策的有效實(shí)施也可為金融監(jiān)管的有效性創(chuàng)造宏觀條件。因?yàn)樨泿耪叩挠行?shí)施，可以有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康平穩(wěn)運(yùn)行，這是金融監(jiān)管防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融業(yè)安全的基礎(chǔ)。貨幣政策工具如存款準(zhǔn)備率、再貸款、公開(kāi)市場(chǎng)操作等的有效運(yùn)用以及“最后貸款人”角色的正確發(fā)揮，在一定程度上也可以化解金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是局部性的金融風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)金融監(jiān)管目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。可見(jiàn)，金融監(jiān)管的有效實(shí)施，也離不開(kāi)貨幣政策。

另外，后危機(jī)時(shí)代出現(xiàn)的新情況，如過(guò)度寬松的貨幣供應(yīng)引發(fā)通貨膨脹、過(guò)度寬松的信貸環(huán)境增加了銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)和整體寬松的貨幣環(huán)境增加了資產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險(xiǎn)等[14]，客觀上更加彰顯了貨幣政策和金融監(jiān)管協(xié)調(diào)配合的必要性與重要性。

四、我國(guó)貨幣政策與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)配合對(duì)策

1.構(gòu)建以人民銀行為主的宏觀審慎監(jiān)管框架

貨幣政策和金融監(jiān)管的特定關(guān)系，客觀上決定其行為主體不能絕然分離，即中央銀行在承擔(dān)貨幣政策職責(zé)的同時(shí)，不能完全放棄相應(yīng)的、必要的金融監(jiān)管權(quán)責(zé)，尤其是宏觀審慎監(jiān)管權(quán)。但長(zhǎng)期以來(lái)，在金融監(jiān)管中應(yīng)給予中央銀行怎樣的地位和作用，卻一直存在許多分歧和爭(zhēng)論。本次金融危機(jī)的發(fā)生和蔓延，凸現(xiàn)出各類(lèi)金融監(jiān)管模式缺乏中央銀行參與的缺陷。美歐等國(guó)將貨幣政策與金融監(jiān)管人為地割裂開(kāi)來(lái)，造成信息不對(duì)稱(chēng)，貨幣當(dāng)局和監(jiān)管當(dāng)局各自為戰(zhàn)，信息不完整和監(jiān)管力量分散，導(dǎo)致兩者出現(xiàn)監(jiān)管盲點(diǎn)和監(jiān)管重疊交織在一起相互作用，加劇了金融危機(jī)的發(fā)生[15]。這充分表明沒(méi)有中央銀行充分參與的金融監(jiān)管制度和模式不利于識(shí)別、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和不利于金融危機(jī)的有效處置，不利于金融穩(wěn)定的實(shí)現(xiàn)。在構(gòu)建以人民銀行為主的宏觀審慎監(jiān)管框架的具體操作中，設(shè)立由人民銀行牽頭，由發(fā)改委、財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)以及金融業(yè)自律組織等機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人廣泛參與的宏觀審慎監(jiān)管委員會(huì)，制定金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的計(jì)劃和決策，并定期召開(kāi)例會(huì)，協(xié)調(diào)貨幣政策與金融監(jiān)管的步調(diào)，盡量減小執(zhí)行機(jī)構(gòu)之間的摩擦，降低組織成本，提高貨幣政策與金融監(jiān)管的協(xié)同效應(yīng)。

2.強(qiáng)化以“三會(huì)”為主的微觀審慎監(jiān)管機(jī)制

在構(gòu)建以人民銀行為主的宏觀審慎監(jiān)管框架的同時(shí)，要強(qiáng)化銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)對(duì)銀行機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的微觀審慎監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)資本監(jiān)管和流動(dòng)性監(jiān)管的力度，督促金融機(jī)構(gòu)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理、加強(qiáng)信息披露和創(chuàng)新薪酬機(jī)制，維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)定，從而提高監(jiān)管的有效性，為貨幣政策的有效傳導(dǎo)創(chuàng)造良好的微觀基礎(chǔ)。

3.搭建暢通的信息共享平臺(tái)

建立中央銀行和監(jiān)管部門(mén)之間的信息共享機(jī)制是加強(qiáng)金融監(jiān)管和貨幣政策配合的核心和關(guān)鍵[14]。目前，要盡快改變當(dāng)前人民銀行與各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間以及各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)相互之間缺乏有效的信息溝通和共享渠道的現(xiàn)狀，建立與以人民銀行為主的宏觀審慎監(jiān)管框架相配套的信息共享平臺(tái)，方便有關(guān)各方之間進(jìn)行相應(yīng)信息的交流和溝通，使其能夠利用充分而完備的信息作為其決策的參考和依據(jù)。有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)將金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)情況、風(fēng)險(xiǎn)狀況及采取的監(jiān)管措施等信息，向人民銀行和宏觀審慎監(jiān)管框架內(nèi)各組成機(jī)構(gòu)通報(bào)、反饋，使人民銀行正確有效地制定實(shí)施貨幣政策，及時(shí)監(jiān)測(cè)和評(píng)估金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，更好地維護(hù)金融穩(wěn)定，提高貨幣政策的有效性。同時(shí)，人民銀行也應(yīng)及時(shí)將宏觀經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行狀況、金融體系流動(dòng)性情況、貨幣政策意圖等信息向各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和宏觀審慎監(jiān)管框架內(nèi)各組成機(jī)構(gòu)通報(bào)、反饋，以便有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)科學(xué)地做好監(jiān)管決策，積極配合貨幣政策操作，提高金融監(jiān)管的有效性。

參考文獻(xiàn)：

[1]（美）弗里德曼，（美）施瓦茨著，巴曙松，等譯.美國(guó)貨幣史1867-1960[M].北京市：北京大學(xué)出版社，2009.

[2]Blum J， Hellwig M. The macroeconomic implications of capital adequacy requirements for banks. European Economic Review，Vol.39，No.2，1995.

[3]Tanaka M. The macroeconomic implications of the New Basel Accord. CESifo Economics Studies， Vol. 49， No. 2， 2003.

[4]Borio C， Shim I. What can （macro）prudential policy do to support monetary policy？. BIS Working Papers， No. 242， December. 2007.

[5]胡哲一.談?wù)勜泿耪吲c金融監(jiān)管的關(guān)系[J].中國(guó)金融，1996（05）.

[6]周波，張蔚，鄭偉.論貨幣政策與金融監(jiān)管的有效協(xié)調(diào)[J].金融理論與實(shí)踐，2001（10）.

[7]錢(qián)小安.金融開(kāi)放條件下貨幣政策與金融監(jiān)管的分工與協(xié)作[J].金融研究，2002（01）.

[8]崔建軍.貨幣政策十大理論問(wèn)題辨析[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2004（05）.

[9]戴金平，金永軍，劉斌. 資本監(jiān)管、銀行信貸與貨幣政策非對(duì)稱(chēng)效應(yīng)[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊），2008（02）.

[10]肖本華. 貨幣政策與影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)[J].新金融，2012（11）.

[11]陳雨露，馬勇.中央銀行的宏觀監(jiān)管職能：經(jīng)濟(jì)效果與影響因素分析[J].財(cái)經(jīng)研究，2012（05）.

[12]熊丹，鄭亞平，石慧.貨幣政策與金融監(jiān)管的沖突與治理[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2013（04）.

[13]王玉，陳柳欽.最終貸款人理論及其發(fā)展綜述[J].云南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2007（01）.

篇12

對(duì)待金融創(chuàng)新，成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也經(jīng)歷了一個(gè)從嚴(yán)格抑制到積極鼓勵(lì)的過(guò)程。實(shí)際上，在那些具有濃厚行政管制色彩的監(jiān)管環(huán)境下，不少金融創(chuàng)新可能都是以繞開(kāi)行政法規(guī)審批規(guī)定等為最初目的，但是，這并不能構(gòu)成監(jiān)管者消滅這些創(chuàng)新的理由，而應(yīng)當(dāng)成為改進(jìn)監(jiān)管方式的推動(dòng)力，因?yàn)檫@些來(lái)自金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新，往往反映了市場(chǎng)的金融服務(wù)者的新需求，往往反映了金融體系發(fā)展的新趨勢(shì)。例如，通過(guò)繞過(guò)稅收法規(guī)等產(chǎn)生的金融創(chuàng)新，可能本身就反映了經(jīng)濟(jì)體系存在的一些問(wèn)題，稅收部門(mén)據(jù)此可以改進(jìn)稅收體系加強(qiáng)管理，這就是一個(gè)良性的互動(dòng)過(guò)程。為了促進(jìn)這一良性的金融創(chuàng)新互動(dòng)過(guò)程，保持一套清晰透明公開(kāi)的金融創(chuàng)新監(jiān)管規(guī)則和程序最為關(guān)鍵，減少金融創(chuàng)新過(guò)程中的人為干預(yù)和隨意性也最為重要，這樣才會(huì)給金融創(chuàng)新主體一個(gè)清晰的創(chuàng)新預(yù)期和穩(wěn)定的創(chuàng)新環(huán)境。

3金融監(jiān)管更強(qiáng)調(diào)成本收益分析

金融監(jiān)管在過(guò)去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下，往往只注重監(jiān)管的收益而忽視成本，使監(jiān)管決策建立在非科學(xué)的基礎(chǔ)上。金融監(jiān)管的成本包括直接成本——金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)日常運(yùn)行的行政成本和金融機(jī)構(gòu)為了滿(mǎn)足各種監(jiān)管要求所產(chǎn)生的成本；另外還包括間接成本——金融監(jiān)管對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)行帶來(lái)的效率的損失，如過(guò)度的管制抑制了競(jìng)爭(zhēng)，使優(yōu)勝劣汰的機(jī)制得不到實(shí)現(xiàn)，導(dǎo)致資源配置不合理而帶來(lái)的效率的損失。監(jiān)管的收益主要包括金融體系安全穩(wěn)定有效的運(yùn)行和維護(hù)投資者的利益，增強(qiáng)公眾的信心。科學(xué)的監(jiān)管措施應(yīng)對(duì)監(jiān)管的收益和成本進(jìn)行權(quán)衡考慮，只有監(jiān)管的預(yù)期凈收益達(dá)到最大時(shí)，才是理想的監(jiān)管強(qiáng)度。因此，監(jiān)管并不是越嚴(yán)越好。英國(guó)的《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》要求金融服務(wù)局在推出任何監(jiān)管法規(guī)和指南時(shí)必須同時(shí)公布對(duì)它的成本收益分析，證明該項(xiàng)措施的收益大于成本。

我國(guó)金融監(jiān)管體制面臨的挑戰(zhàn)和問(wèn)題

第一，在金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放形勢(shì)下，外資金融機(jī)構(gòu)大量進(jìn)入，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)如何來(lái)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)成為一個(gè)現(xiàn)實(shí)而緊迫的課題。眾所周知，在影響金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的眾多因素中，金融監(jiān)管體制是最為關(guān)鍵性的因素之一。從全球金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)看，不同國(guó)家和地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，往往也是金融監(jiān)管效率的競(jìng)爭(zhēng)。因此，如何提升我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力也同時(shí)是我國(guó)金融監(jiān)管體制面臨的挑戰(zhàn)之一。

第二，外資銀行將在我國(guó)經(jīng)營(yíng)那些我國(guó)較少開(kāi)展的新型金融業(yè)務(wù)，如金融租賃、投資組合、保險(xiǎn)中介及金融衍生產(chǎn)品；國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)出于市場(chǎng)壓力，也將加快金融創(chuàng)新。金融監(jiān)管體制如何在監(jiān)管與創(chuàng)新之間進(jìn)行權(quán)衡是一個(gè)嶄新的課題。

第三，隨著我國(guó)金融服務(wù)領(lǐng)域不斷開(kāi)放，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，速度和范圍，金融衍生產(chǎn)品的大量使用，也加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。如何對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范，保持我國(guó)金融的平穩(wěn)健康發(fā)展，是我國(guó)的金融監(jiān)管部門(mén)迫切需要解決的問(wèn)題。

完善我國(guó)金融監(jiān)管體制的對(duì)策

第一，在當(dāng)前的金融監(jiān)管中應(yīng)當(dāng)引入重視市場(chǎng)機(jī)制的理念。如何確保市場(chǎng)機(jī)制得到有效運(yùn)行，除了法律和制度上的要求外，在這里強(qiáng)調(diào)兩點(diǎn)：首先，制定監(jiān)管目標(biāo)必須和金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)目標(biāo)保持一致和協(xié)調(diào)。僅僅根據(jù)監(jiān)管目標(biāo)，而不考慮金融機(jī)構(gòu)的利益和發(fā)展的監(jiān)管，必然迫使商業(yè)銀行為付出巨大的監(jiān)管服從成本，散失開(kāi)拓新市場(chǎng)的贏利機(jī)會(huì)，而且往往會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。其次，監(jiān)管措施必須保證市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)行的效率，促進(jìn)優(yōu)勝劣汰。從整個(gè)金融組織體系的發(fā)展來(lái)看，重視市場(chǎng)機(jī)制的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)是從整體上促進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理狀況良好的金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，抑制了管理水平底下的金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

第二，金融監(jiān)管要改變目前過(guò)度的抑制金融創(chuàng)新的狀況。目前我國(guó)存在著嚴(yán)厲的行政審批和行政管制抑制金融創(chuàng)新的狀況。在目前的商業(yè)銀行法中，就存在著許多直接干涉商業(yè)銀行自主經(jīng)營(yíng)和自主創(chuàng)新的條款。例如，《商業(yè)銀行法》第七條規(guī)定：“商業(yè)銀行開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格審查借款人的資信，實(shí)行擔(dān)保，保障按時(shí)收回貸款。”但是從商業(yè)銀行的實(shí)際運(yùn)作來(lái)看，是否提供擔(dān)保，完全取決于商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)決策。對(duì)金融創(chuàng)新采用管制堵塞的辦法最終是行不通的，創(chuàng)新是時(shí)時(shí)會(huì)發(fā)生的，這一點(diǎn)甚至不以監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定而有所改變。只要市場(chǎng)有需求，存在贏利空間，創(chuàng)新產(chǎn)品就一定會(huì)被供給出來(lái)。那些不理性的禁止，只能改變創(chuàng)新主體的成本，而不能取消創(chuàng)新本身，所以堵塞不能解決問(wèn)題。只能用疏導(dǎo)的辦法，理解創(chuàng)新，理清創(chuàng)新線(xiàn)索，促使監(jiān)管目標(biāo)和創(chuàng)新目標(biāo)一致。

第三，要建立金融監(jiān)管的成本收益的問(wèn)責(zé)機(jī)制。在我國(guó)行政管制色彩比較濃厚的監(jiān)管體制下，金融監(jiān)管行為具有較大的主觀性和隨意性。往往為了追求監(jiān)管的收益而執(zhí)行過(guò)嚴(yán)的監(jiān)管措施，這不僅會(huì)帶來(lái)過(guò)大的金融監(jiān)管成本，還會(huì)抑制金融創(chuàng)新和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。因此，我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)必

須盡快對(duì)監(jiān)管措施進(jìn)行成本收益分析，只有監(jiān)管預(yù)期收益大于成本的監(jiān)管措施才能夠?qū)嵤瑫r(shí)接受社會(huì)公眾的監(jiān)督。

隨著經(jīng)濟(jì)的全球化、科技力量的推動(dòng)、管制的放松，金融機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)的空間拓展至全球并日趨激烈，我們必須清醒地認(rèn)識(shí)到，在金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)的背后，同時(shí)也是各國(guó)金融監(jiān)管體制和理念的競(jìng)爭(zhēng)。因此，擯棄過(guò)時(shí)的監(jiān)管方式，引進(jìn)新的金融監(jiān)管理念刻不容緩。

參考資料：

篇13

 

隨著金融全球化和經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快,國(guó)際金融的運(yùn)行格局發(fā)生了巨大的變化,國(guó)際金融監(jiān)管也出現(xiàn)了新的發(fā)展趨勢(shì)。20世紀(jì)80年代以來(lái),世界經(jīng)濟(jì)和金融的不穩(wěn)定性日漸突出。面對(duì)金融全面開(kāi)放,為了能夠更有效地提高金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行和金融資源配置的效率,保證金融市場(chǎng)穩(wěn)定,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展,我國(guó)金融監(jiān)管需要進(jìn)行不斷地創(chuàng)新和變革。 

 

一、開(kāi)放條件下中國(guó)金融監(jiān)管體制的挑戰(zhàn)和問(wèn)題 

 

我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管模式是分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管模式,即以中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)為主體的“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管體制。隨著金融全球化和經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快,金融開(kāi)放的進(jìn)一步深入,現(xiàn)行金融監(jiān)管體制面臨著巨大的挑戰(zhàn),在實(shí)踐中也產(chǎn)生了諸多問(wèn)題: 

(一)金融監(jiān)管法治環(huán)境薄弱 

金融監(jiān)管立法仍然滯后,立法技術(shù)亦不成熟。《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》等金融監(jiān)管領(lǐng)域的基本法律至今沒(méi)有與之相配套的實(shí)施細(xì)則。一些重要領(lǐng)域仍然處于法律真空狀態(tài)。法律、法規(guī)、部門(mén)規(guī)章和規(guī)范性文件的規(guī)定并不協(xié)調(diào),甚至存在嚴(yán)重沖突。盲目移植、照搬照抄、脫離實(shí)際的規(guī)定大量存在。金融監(jiān)管執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究的情況也屢見(jiàn)不鮮。 

(二)金融監(jiān)管目標(biāo)不合理 

我國(guó)金融監(jiān)管目標(biāo)是既要保障國(guó)家貨幣政策和宏觀調(diào)控的有效實(shí)施,又要承擔(dān)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)存款人利益、保障平等競(jìng)爭(zhēng)和金融機(jī)構(gòu)合法權(quán)益、維護(hù)整個(gè)金融體系安全穩(wěn)定、促進(jìn)金融業(yè)健康發(fā)展。金融監(jiān)管目標(biāo)具有多重性和綜合性,實(shí)際上是對(duì)金融監(jiān)管目標(biāo)的弱化,從而制約了金融監(jiān)管的功效。 

我國(guó)的金融監(jiān)管目標(biāo)和中國(guó)人民銀行的貨幣政策目標(biāo)是一致的。這使得中國(guó)金融監(jiān)管的主要工作就是進(jìn)行貨幣政策的執(zhí)行和信貸規(guī)模控制的合規(guī)性檢查,并沒(méi)有真正從金融運(yùn)行的安全性、高效性出發(fā),形成獨(dú)立的、明確的職能。 

(三)金融監(jiān)管的內(nèi)容和方式存在缺陷 

重市場(chǎng)準(zhǔn)入,輕市場(chǎng)退出。目前的監(jiān)管大多對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入進(jìn)行嚴(yán)格限制,而在問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的處理上則缺少詳細(xì)的可操作的市場(chǎng)退出規(guī)定。在金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí),“一行三會(huì)”的監(jiān)管只能借助于行政手段來(lái)化解金融風(fēng)險(xiǎn),違反了市場(chǎng)規(guī)律,進(jìn)一步加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)。 

重現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、輕非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管。我國(guó)的金融監(jiān)管主要采用現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管。現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管雖然能夠比較細(xì)致地了解、發(fā)現(xiàn)那些從金融機(jī)構(gòu)公開(kāi)的財(cái)務(wù)報(bào)表和業(yè)務(wù)資料中難以發(fā)現(xiàn)的隱蔽性問(wèn)題。但是,它本身也存在許多不足,如,風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不足,隨意性、非規(guī)范性較大,人力不足以及重復(fù)檢查并存等等。 

重合規(guī)性監(jiān)管、輕風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。先行金融監(jiān)管的主要內(nèi)容是對(duì)金融業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、財(cái)務(wù)帳目、資本狀況等是否符合法律法規(guī)的合規(guī)性監(jiān)管,而對(duì)金融機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管尚不規(guī)范和完善。強(qiáng)調(diào)從資本充足性和資產(chǎn)流動(dòng)性方面進(jìn)行監(jiān)管,忽視了金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)能力、盈利能力和發(fā)展前景等指標(biāo)的監(jiān)管。重視傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù),而對(duì)表外業(yè)務(wù)及其他金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管較少。 

(四)金融監(jiān)管信息仍不透明 

目前中國(guó)的金融監(jiān)管仍處在起步階段,金融監(jiān)管信息系統(tǒng)尚處于一種分割、低效、失真的狀態(tài)。中國(guó)金融監(jiān)管信息不透明主要表現(xiàn)在:“三會(huì)”的監(jiān)管信息系統(tǒng)處于分割狀態(tài),不能實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息共享;金融監(jiān)管信息實(shí)行定時(shí)報(bào)送制度,使得金融監(jiān)管信息收集效率很低;金融機(jī)構(gòu)報(bào)送數(shù)據(jù)存在人為調(diào)整,虛報(bào)、瞞報(bào)現(xiàn)象屢有發(fā)生;缺乏社會(huì)監(jiān)督中介機(jī)構(gòu)如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所對(duì)金融機(jī)構(gòu)報(bào)表、資料的真實(shí)性審查,等等。 

(五)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏協(xié)調(diào),監(jiān)管存在“真空” 

我國(guó)的金融監(jiān)管組織體系還不健全,整個(gè)金融監(jiān)管組織體系仍按計(jì)劃管理模式設(shè)置,“一行三會(huì)”雖各有分工、各有工作側(cè)重,但是相互之間仍存在職責(zé)不清、相互扯皮的問(wèn)題,有時(shí)出現(xiàn)職責(zé)沖突,有時(shí)出現(xiàn)監(jiān)管“真空”,從而降低了整個(gè)金融監(jiān)管的效率。我國(guó)的銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)正逐步加強(qiáng),原有的以機(jī)構(gòu)類(lèi)型確定監(jiān)管對(duì)象的監(jiān)管模式難以發(fā)揮作用,進(jìn)而出現(xiàn)金融監(jiān)管“真空”。

二、我國(guó)金融監(jiān)管體制改革的制度設(shè)計(jì) 

 

前述問(wèn)題產(chǎn)生的根本原因在于我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的模式已嚴(yán)重滯后于國(guó)際發(fā)展與實(shí)踐需要。隨著金融全球化、經(jīng)濟(jì)一體化和金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)不斷深化,各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局在金融監(jiān)管體制上不斷做出相應(yīng)調(diào)整,而我國(guó)仍采取根據(jù)既定金融機(jī)構(gòu)的形式和類(lèi)別進(jìn)行監(jiān)管的傳統(tǒng)方式。在金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)界限日趨模糊的情況下,這種監(jiān)管方式的弊端日益凸顯。 

國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)大都為混業(yè)經(jīng)營(yíng)。盡管加入WTO后對(duì)進(jìn)入中國(guó)的外資金融機(jī)構(gòu)仍可限制其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),但外資金融機(jī)構(gòu)可以利用其境外的后援體系,其混業(yè)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)仍能發(fā)揮,使我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)中處于下風(fēng)。混業(yè)經(jīng)營(yíng)已是大勢(shì)所趨,當(dāng)前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的諸多業(yè)務(wù)創(chuàng)新已具有部分混業(yè)經(jīng)營(yíng)的性質(zhì),光大控股集團(tuán)、天津泰達(dá)投資控股有限公司等金融控股公司的組建事實(shí)上也拉開(kāi)了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的序幕。與我國(guó)實(shí)行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)相適應(yīng)的分業(yè)監(jiān)管體制已不適應(yīng)這一趨勢(shì)的發(fā)展。為適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展要求,我國(guó)應(yīng)在現(xiàn)有的金融監(jiān)管基礎(chǔ)上平穩(wěn)過(guò)渡,依據(jù)金融體系基本功能逐步改革和完善監(jiān)管體制,實(shí)現(xiàn)跨產(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)的協(xié)調(diào)。 

中國(guó)人民銀行作為國(guó)務(wù)院直屬的政府機(jī)構(gòu)應(yīng)放棄金融監(jiān)管職能,著重于貨幣政策的制定和實(shí)施,做好宏觀調(diào)控,這樣有利于金融監(jiān)管效率的提高。在“三駕馬車(chē)”(即銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì))的基礎(chǔ)上設(shè)立“中國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局”作為整個(gè)金融業(yè)的最高監(jiān)管機(jī)構(gòu),維護(hù)整個(gè)金融業(yè)的安全與穩(wěn)定,對(duì)各類(lèi)金融業(yè)予以全面監(jiān)管。將銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)集中置于中國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)之下,對(duì)各類(lèi)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)以及金融控股公司名下的子公司實(shí)施功能化監(jiān)管,并定期召開(kāi)由三大部門(mén)共同參與的聯(lián)席會(huì)議,加強(qiáng)“三駕馬車(chē)”之間的聯(lián)系。中國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局則有權(quán)對(duì)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)和各種爭(zhēng)議予以界定和仲裁。金融控股公司母公司則由中國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局直接監(jiān)管,從而形成一個(gè)立體的、有層次的、有分工的、橫向與縱向并重的金融監(jiān)管體制。